企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)都有哪些需要監(jiān)控？
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監(jiān)測企業(yè)基本面或者基本狀況是否改善或惡化的最好方法，是衡量和評估企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)簡稱運(yùn)營指標(biāo)，運(yùn)營指標(biāo)是幫助你評估基本面業(yè)務(wù)的真實(shí)狀況的措施，類似于用血壓來監(jiān)測你自己的個(gè)人健康狀況。你可以使用這些指標(biāo)來了解一家企業(yè)，然后，當(dāng)你獲得深入了解時(shí)，可以使用它們持續(xù)監(jiān)控該企業(yè)的健康狀況，從而提醒你注意企業(yè)潛在的問題，你需要按照以下步驟進(jìn)行操作：
1、確定特定行業(yè)的監(jiān)控指標(biāo)。
2、研究指標(biāo)的來源。
3、隨著時(shí)間的推移，持續(xù)地監(jiān)控指標(biāo)。
4、確定指標(biāo)的變化是持久的還是暫時(shí)的。
5、將你正在分析的企業(yè)指標(biāo)與企業(yè)競爭對手的指標(biāo)進(jìn)行比較，找出產(chǎn)生差異的原因。
接下來的部分將深入討論這些主題。
1、確定特定行業(yè)的監(jiān)控指標(biāo)
要確定哪些運(yùn)營指標(biāo)有用，請首先確定你要評估的內(nèi)容，因?yàn)槟闶褂玫闹笜?biāo)類型取決于你正在分析的行業(yè)或企業(yè)，以下是幾個(gè)行業(yè)中最常用的一些運(yùn)營指標(biāo)：
銀行：綜合成本率、資產(chǎn)回報(bào)率和平均資金成本。
房地產(chǎn)：入住率、每平方英尺租金和每平方英尺成本。
航空公司：可用座英里、載客率、航線、運(yùn)力、交通和容量。
零售商：同店銷售額、每單商品件數(shù)、每平方英尺銷售額和平均票價(jià)。
互聯(lián)網(wǎng)公司：轉(zhuǎn)化率和流量數(shù)。
訂閱型公司：訂戶數(shù)量、每訂戶平均收益、每訂戶平均成本和客戶流失率。
信用卡公司：凈銷賬、逾期和付款率。
酒店：入住率，每間可供出租客房收入和每日平均房價(jià)。
博彩企業(yè)：贏球率、贏桌率和每日每桌平均贏額。
以下列出了兩個(gè)度量標(biāo)準(zhǔn)的更詳細(xì)示例，你可以將它們用作評估眾多行業(yè)中度量標(biāo)準(zhǔn)的模型。讓我們來檢查一下，了解指標(biāo)告訴了你什么，它是如何計(jì)算的，以及它的局限性。
效率比（用于銀行） 效率比定義為非利息費(fèi)用占總收入的比率，它用于表示銀行控制其開支水平的能力，效率比越低，銀行控制其開支程度就越好。與大型銀行相比，小型銀行往往具有更高的效率比，因?yàn)榇笮豌y行可以將費(fèi)用分?jǐn)偟礁喈a(chǎn)品上，而且大型銀行往往會從費(fèi)用中獲得更高的收入。
長時(shí)間監(jiān)控這個(gè)關(guān)鍵的銀行業(yè)比率，可幫助你更深入地了解該行業(yè)。例如，在20世紀(jì)90年代初，該指標(biāo)達(dá)到60%的比例，可被視為是比較好的水平；到20世紀(jì)90年代后期，效率比最高的銀行也只有50%-55% （中低的50%）。隨著銀行在20世紀(jì)90年代的發(fā)展，效率比反映了銀行業(yè)基本變化（規(guī)模增加和收費(fèi)增加）。
同店銷售額（用于零售） 如果你正在分析零售企業(yè)，則同店銷售額是衡量零售商健康狀況的指標(biāo)之一。同店銷售額定義為已營業(yè)至少12至18個(gè)月的商店的同比銷售額變化。它可以幫助你了解商店是否保持現(xiàn)有銷售水平或商店銷售額是否下降。如果競爭對手的銷售情況良好，但你正在研究的零售商的同店銷售額下降，那么你分析的零售商正在失去市場份額。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)
2、研究指標(biāo)的來源
用于衡量和評估企業(yè)的指標(biāo)來自各種渠道，包括10-K報(bào)表或10-Q報(bào)表中的管理層討論和分析部分、為投資者分析某個(gè)行業(yè)的行業(yè)入門和指南、商業(yè)協(xié)會、公司新聞稿和關(guān)于商業(yè)的文章。讓我們更詳細(xì)地看看這些來源。
10-K報(bào)表和10-Q報(bào)表 10-K報(bào)表和10-Q報(bào)表是確定企業(yè)關(guān)鍵運(yùn)營指標(biāo)的重要起點(diǎn)。在企業(yè)的資料內(nèi)容中，查找以下信息：
交易數(shù)量
客戶數(shù)量
營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（子公司）數(shù)量
在職員工人數(shù)
運(yùn)營地點(diǎn)的總建筑面積
然后，你可以將這些指標(biāo)數(shù)據(jù)（如交易數(shù)量）除以收入和成本來計(jì)算以下指標(biāo)：
每筆交易的收入
每筆交易的成本
每個(gè)地點(diǎn)的交易
行業(yè)入門知識 通常用于衡量一個(gè)行業(yè)運(yùn)營指標(biāo)的來源是否有用，就是研究行業(yè)的入門知識，如：
路透社運(yùn)營指標(biāo)
標(biāo)準(zhǔn)普爾行業(yè)調(diào)查
費(fèi)雪投資指南
這些是為正在研究特定行業(yè)的分析師撰寫的指南，它們很有用，因?yàn)樗梢越忉屵\(yùn)營指標(biāo)的歷史情況，并提供詳細(xì)信息和附加信息，幫助你了解指標(biāo)發(fā)生變化的原因。
假設(shè)你正在研究無線電話運(yùn)營商，標(biāo)準(zhǔn)普爾行業(yè)調(diào)查解釋說，這些企業(yè)最重要的運(yùn)營指標(biāo)之一是每用戶平均收入（ARPU），于是，該報(bào)告繼續(xù)描述每用戶平均收入的歷史變化。例如，在新客戶激烈競爭的氛圍中，供應(yīng)商在1987年至1998年期間降價(jià)，這使得每用戶平均收入值下降。同時(shí)，該報(bào)告引用貿(mào)易組織美國無線通訊和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會的數(shù)據(jù)，還解釋了為什么每用戶平均收入在此后上漲，這些數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)卦缕骄~單從1998年6月的39.88美元上漲到2009年6月的49.57美元，這一增長是由于使用量更高和數(shù)據(jù)相關(guān)服務(wù)增加所致。報(bào)告進(jìn)一步指出，盡管1998年后費(fèi)率上升，但自2003年以來一直持平，主要是因?yàn)閿?shù)據(jù)使用量的增長抵消了語音使用的下降。
互聯(lián)網(wǎng)搜索和書籍 使用“行業(yè)名稱作為行業(yè)指標(biāo)”等術(shù)語進(jìn)行的簡單互聯(lián)網(wǎng)搜索，將幫助你開始確定有用的指標(biāo)，你還可以在會計(jì)教科書和其他有關(guān)某個(gè)行業(yè)的書籍中搜索指標(biāo)。
貿(mào)易協(xié)會 許多貿(mào)易協(xié)會和貿(mào)易雜志會發(fā)布定期統(tǒng)計(jì)比率數(shù)據(jù)，通常，行業(yè)協(xié)會的成員將向行業(yè)協(xié)會發(fā)送機(jī)密的財(cái)務(wù)和運(yùn)營報(bào)告，然后將其匯編在行業(yè)研究報(bào)告中。
例如， 2007年，美國國家零售五金協(xié)會發(fā)布了一份名為“營商成本研究”的報(bào)告，其中概述了五金商店、家居中心和木材/建材出口的平均利潤和最高利潤。當(dāng)你進(jìn)行比較時(shí)，這些類似的調(diào)查很有用，因?yàn)槟憧梢詫⒛阏谠u估的企業(yè)與業(yè)界以及最有利可圖的競爭對手進(jìn)行比較，很多時(shí)候，這些報(bào)告將概述某個(gè)行業(yè)內(nèi)的某個(gè)企業(yè)具有更高盈利能力的原因。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)
3、隨著時(shí)間的推移，持續(xù)地監(jiān)控指標(biāo)
要長時(shí)間監(jiān)測指標(biāo)，而不是從一年的監(jiān)測中得出結(jié)論。你可以構(gòu)建一個(gè)簡單的電子表格，根據(jù)季度或年度計(jì)算運(yùn)營指標(biāo)，以便你更好地了解趨勢，然后通過閱讀10-Q報(bào)表或10-K報(bào)表中的MD＆A （管理層討論與分析）部分，逐個(gè)確定這些指標(biāo)的變化原因。
例如，在2009年10-K報(bào)表對餐飲企業(yè)芝士蛋糕工廠的報(bào)告中，管理層描述了可比銷售額比上一財(cái)年減少2.3%的原因：
2009年第一季度和第三季度，有效菜單價(jià)格分別上漲1.2%和0.8%。 2009財(cái)年可比銷售額下降是由于我們餐廳的客流量減少，我們認(rèn)為這主要是受整體餐飲業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響。
寫下所有運(yùn)營指標(biāo)變化的原因至少需要3到5年，通過研究運(yùn)營指標(biāo)變化背后的原因，你將深入了解哪些因素對企業(yè)價(jià)值的影響最大。
例如，如果銷售額下降，請確定他們?yōu)槭裁聪陆担皇顷P(guān)注他們下降了多少。當(dāng)你確定哪些因素對企業(yè)影響最大時(shí)，這些便是你想要最密切追蹤的運(yùn)營指標(biāo)，假設(shè)特定原材料成本的變化極大地影響成本，那么你需要追蹤相關(guān)的指標(biāo)，例如每噸成本。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)
4、確定指標(biāo)的變化是持久的還是暫時(shí)的
最終，你要確定指標(biāo)的變化是持久的還是暫時(shí)的。例如，同店銷售收入增長的最常見原因是客流量增加和價(jià)格上漲，如果你發(fā)現(xiàn)客流量下降，請?jiān)u估這種下降是暫時(shí)的還是持久的。例如，極端天氣狀況通常會導(dǎo)致零售客流量的變化，這是暫時(shí)的，而不是永久的影響。相反，競爭加劇可能會持續(xù)很長時(shí)間。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)
5、將你正在分析的企業(yè)指標(biāo)與企業(yè)競爭對手的指標(biāo)進(jìn)行比較，找出產(chǎn)生差異的原因
你需要確定你正在分析的企業(yè)指標(biāo)與企業(yè)競爭對手的指標(biāo)之間，存在差異的原因。在比較一家企業(yè)與其競爭對手的運(yùn)營指標(biāo)時(shí)，要確保兩家企業(yè)都使用相同的計(jì)量和會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。例如，當(dāng)比較兩家零售商的同店銷售增長率時(shí)，請確保使用相同的時(shí)間段，例如15個(gè)月與12個(gè)月。企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)
如果你正在比較兩個(gè)石油開采企業(yè)，并且他們都使用諸如每桶石油勘探成本等指標(biāo)（勘探成本反映尋找新的石油和天然氣儲量的費(fèi)用），請確保會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)相同。根據(jù)美國通用會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算查找成本有兩種截然不同的方法。你可以檢查10-K報(bào)表的腳注以確保用于計(jì)算度量標(biāo)準(zhǔn)的會計(jì)方法具有可比性，如果不相同，則需要進(jìn)行調(diào)整。
以上內(nèi)容就是上市企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)都有哪些需要投資者監(jiān)控？的解讀，轉(zhuǎn)載企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)的文章請注明地址。
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