平安好醫(yī)生換董事長(zhǎng)，市值蒸發(fā)100億
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5月15日晚間，平安好醫(yī)生(01833.HK)突然發(fā)布一則重大人事變動(dòng)公告，由于王濤的個(gè)人原因，董事會(huì)決定免去其董事會(huì)主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官職務(wù)。
同時(shí)，公告披露，平安好醫(yī)生董事會(huì)委任47歲的方蔚豪出任執(zhí)行董事、臨時(shí)董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官。至此，市值逼近1200億的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭非常“低調(diào)”地完成了一把手的交接。
但，資本市場(chǎng)的“地震”卻在繼續(xù)。今日(5月18日)開盤，平安好醫(yī)生的股價(jià)瞬間閃崩，一度大跌超11%，總市值一度蒸發(fā)超131億港元，隨后稍有回升，但截止收盤仍大跌8.5%。
對(duì)于王濤的突然“告別”，二級(jí)市場(chǎng)資金的反應(yīng)頗為劇烈。
王濤掌舵平安好醫(yī)生，從0到1200億
王濤之于平安好醫(yī)生，不僅僅是一位純粹的CEO，而更像是一位創(chuàng)始人。
平安好醫(yī)生的官網(wǎng)資料將王濤形容為“少年天才”，16歲考入南京大學(xué)，23歲獲得西南德克薩斯州立大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位。
其于2004年加入阿里巴巴，是馬云早期的“五虎將”之一。2013年，受平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲之邀加入平安，出任平安健康險(xiǎn)的董事長(zhǎng)兼CEO。
同時(shí)，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建了平安健康互聯(lián)網(wǎng)(平安好醫(yī)生的經(jīng)營(yíng)實(shí)體)，并在一年內(nèi)打造、上線了平安好醫(yī)生APP。
短短2年時(shí)間，在王濤帶領(lǐng)下，平安好醫(yī)生成為移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外最大的獨(dú)角獸公司，截止2016年6月，平安健康互聯(lián)網(wǎng)旗下平臺(tái)注冊(cè)用戶超過(guò)8000萬(wàn)，日咨詢量25萬(wàn)次，位列中國(guó)Top50最活躍App，估值30億美元。
2018年5月，平安好醫(yī)生成功登陸港股上市，市值超584億港元，而截止王濤被免職當(dāng)天(2020年5月15日)，平安好醫(yī)生的總市值已高達(dá)1199億港元(約合人民幣超過(guò)1000億元)。
由此可見(jiàn)，平安好醫(yī)生從0到1200億的創(chuàng)業(yè)全過(guò)程，均是由王濤掌舵。
5月16日凌晨(被免職的當(dāng)晚)，王濤在朋友圈發(fā)布了一篇公開信表示，“經(jīng)本人提出，董事會(huì)批準(zhǔn)，我將不再擔(dān)任平安好醫(yī)生董事長(zhǎng)和CEO職務(wù)。”同時(shí)，對(duì)團(tuán)隊(duì)及馬明哲表達(dá)了感恩與感謝。
值得一提的是，在4月21日舉行的平安好醫(yī)生股東大會(huì)上，王濤以97.64%的贊成票當(dāng)選為執(zhí)行董事，而不到一個(gè)月，王濤突然被卸任，實(shí)屬異常。
截至2019年末，王濤仍持有平安好醫(yī)生492萬(wàn)股股票，約占總股本的0.4%，若2020年未減持減持，最新持股市值為5.1億港元。
5年虧37億的平安好醫(yī)生，如何撐起1000億市值？
據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，接近平安好醫(yī)生的人士透露，王濤的離開，早在公司內(nèi)部有所傳聞，可能與平安好醫(yī)生的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有一定關(guān)系。
據(jù)平安好醫(yī)生最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年的營(yíng)業(yè)收入50.65億元，同比增長(zhǎng)51.8%，但仍未實(shí)現(xiàn)盈利，歸母凈利潤(rùn)虧損7.34億元，虧損金額同比下降19.5%，近5年累計(jì)虧損金額超過(guò)37億元。
作為一家市值已經(jīng)跨過(guò)1000億門檻的巨頭，平安好醫(yī)生如何盈利、扭虧，或許是最迫在眉睫的問(wèn)題。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，平安好醫(yī)生的業(yè)務(wù)主要由四大板塊構(gòu)成：家庭醫(yī)生服務(wù)、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康互動(dòng)和管理。其中，家庭醫(yī)生服務(wù)主要是線上問(wèn)診，更多扮演著流量入口的角色，而后面3大塊則是平安好醫(yī)生流量變現(xiàn)的手段，這是平安好醫(yī)生當(dāng)前的商業(yè)模式。
截至2019年，健康商城業(yè)務(wù)占其總營(yíng)收比重已超過(guò)57%，而家庭醫(yī)生服務(wù)占比則下滑至16.9%。意味著，培育了龐大的C端用戶之后，平安好醫(yī)生選擇了最簡(jiǎn)單的變現(xiàn)模式：線上賣藥。
而從近4年的占比變化趨勢(shì)來(lái)看，平安好醫(yī)生似乎就是將“頭部流量+電商變現(xiàn)”的互聯(lián)網(wǎng)模式“照搬”到了醫(yī)藥領(lǐng)域。
醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的帶動(dòng)是非常明顯的，連續(xù)4年的增速都超過(guò)100%，但弊端也非常明顯。據(jù)平安好醫(yī)生的財(cái)報(bào)顯示，四大業(yè)務(wù)中，醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)的毛利率貢獻(xiàn)最低，2019年下滑至僅有8%。
隨著低毛利的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比進(jìn)一步擴(kuò)大，平安好醫(yī)生整體的毛利水平受到影響。2019年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的整體毛利率為23%，連續(xù)第4年下滑，低于以醫(yī)藥電商為主的阿里健康(00241.HK)25.1%的毛利率。
而與此同時(shí)，處于快速擴(kuò)張期的平安好醫(yī)生的銷售及營(yíng)銷費(fèi)用仍是開支大頭，近兩年均超過(guò)12億元，不過(guò)隨著營(yíng)收的擴(kuò)大，其銷售及營(yíng)銷費(fèi)用占營(yíng)收比重由2018年的37.1%降至23.8%。
由此可見(jiàn)，平安好醫(yī)生尚未能探索出顛覆傳統(tǒng)醫(yī)療的商業(yè)模式，只是在“在線問(wèn)診”的巨大流量加持下，繼續(xù)發(fā)展醫(yī)藥電商的“老路”。
全景財(cái)經(jīng)(p5w2012)通過(guò)數(shù)據(jù)篩選港股所有市值超1000億人民幣的上市公司，營(yíng)收水平僅有50億元且仍未實(shí)現(xiàn)過(guò)盈利的，除平安好醫(yī)生以外，沒(méi)有第2家。
疫情之下，平安好醫(yī)生新用戶激增1000%
不可否認(rèn)的是，2020年以來(lái)，平安好醫(yī)生股價(jià)一路飆升，市值突破1000億大關(guān)，離不開疫情的推動(dòng)。
2020年春節(jié)以來(lái)，新冠疫情席卷全國(guó)，線下醫(yī)療資源緊張，且奔赴醫(yī)院可能存在感染的風(fēng)險(xiǎn)，線上問(wèn)診，成為越來(lái)越多人就醫(yī)的第一選擇。
據(jù)阿里健康數(shù)據(jù)顯示，其提供在線醫(yī)療平臺(tái)的輕問(wèn)診服務(wù)，上線短短24小時(shí)，訪問(wèn)用戶數(shù)便超過(guò)了40萬(wàn)。
風(fēng)口來(lái)得太突然，香港上市的平安好醫(yī)生股價(jià)更是不斷刷新歷史新高，一度飆漲至123.3港元/股，總市值更是一度高達(dá)1316億港元。
據(jù)平安好醫(yī)生的醫(yī)療院長(zhǎng)望亭松介紹，由于疫情快速發(fā)展，用戶數(shù)量、咨詢訂單大增，平臺(tái)上1000名醫(yī)護(hù)人員春節(jié)期間都在加班加點(diǎn)。
疫情期間，平安好醫(yī)生平臺(tái)累計(jì)訪問(wèn)人次達(dá)11.1億，APP新注冊(cè)用戶量增長(zhǎng)10倍，APP新增用戶日均問(wèn)診量是2019年同期的9倍。
另外，據(jù)大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Trustdata發(fā)布的《2020年一季度移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析報(bào)告》顯示，疫情之下，平安好醫(yī)生成為最大的贏家，其在2020年一季度獲取了行業(yè)70%的新增用戶，意味著絕大部分有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療需求的用戶都會(huì)首選平安好醫(yī)生，目前每新增10個(gè)人到線上看病買藥，就有7個(gè)是平安好醫(yī)生的新用戶。
如此龐大且精準(zhǔn)的新增用戶涌入，不僅為平安好醫(yī)生節(jié)省了巨額的拉新費(fèi)用，也為開拓醫(yī)藥電商以外的盈利模式增添了想象力。
而就在如此關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)，平安好醫(yī)生突然“換帥”，或許有探索新變現(xiàn)模式的考慮。
據(jù)平安好醫(yī)生的“換帥”公告顯示，接替王濤掛帥平安好醫(yī)生的是平安醫(yī)保科技聯(lián)席董事長(zhǎng)兼CEO、平安租賃董事長(zhǎng)兼CEO的方蔚豪，其于2012年8月加入平安集團(tuán)，在管理、金融、特別是醫(yī)療科技方面擁有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。