k線行情走勢里的“缺口”分類
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缺口
商品開盤價高于前一天最高價或者低于前一天最低價，就會出現(xiàn)缺口，或者說跳空。根據(jù)定義，只要在交易時段內(nèi)缺口沒有被“填補”，那它就依然保持完整。換句話說，在“向上跳空日”中，價格未曾下降至前一天最高價或其下方。在“向下跳空日”中，價格未曾升至前一天最低價或其上方。日圖中可以輕易地找到缺口。關(guān)鍵在于確定缺口（你所看到的）到底屬于以下4種類型（普通缺口、突破缺口、量度缺口和衰竭缺口）中的哪一種。（1）普通缺口。這類缺口大部分遲早都要被填補。大多數(shù)日圖缺口會在當日交易時段內(nèi)被補上，其他的多半會在一兩天內(nèi)被補上，這類缺口少有不被填補的。因為這類缺口最常見，所以被稱為普通缺口（common gaps）。比如說，這類缺口的出現(xiàn)可能是因為公布政府報告所致，但這類消息還未能強大到能夠改變主要趨勢的程度，因此缺口會很快被填補上。普通缺口常常出現(xiàn)在小額交易量或清淡的市場中，并且也不是特別的重要。重要的是如何將普通缺口和其他3種類型區(qū)分開。其他3種類型的缺口是重要的技術(shù)分析工具，具有很強的市場預(yù)測功能。
（2）突破缺口。突破缺口（breakaway gaps）出現(xiàn)在一段新趨勢的初期。向上突破缺口出現(xiàn)于價格從趨勢底部快速上升時，通常是突破某種盤整區(qū)域。向下突破缺口出現(xiàn)于價格從趨勢頂部下降時，同樣地在很多情況下是突破某種盤整形態(tài)。突破缺口很重要，因為它預(yù)示著原本有爭議的市場供需平衡會發(fā)生變化。把價格推向另一水平的壓力很強大，以至于價格真的跳躍到了這個新水平，使很多市場參與者交易了錯誤方向，踏入市場陷阱之中。那些踏入陷阱的交易者開始平倉，也正是這一行為增加了市場朝突破方向進一步運行的動能。陷入向上突破缺口下方的空頭會虧損持倉，他們終將要找到一個位置平倉。一些空頭希望在市場休整時平倉，但休整通常不會出現(xiàn)。相反，很多多頭被困在向下突破缺口上方，他們會在某一時刻賣出，不可避免地產(chǎn)生更多的下行壓力。
如何區(qū)分突破缺口和普通缺口呢？普通缺口很快就會被填補；突破缺口在很長時間內(nèi)都不會被補回，甚至一些缺口在合約到期時都不會被補回。它們預(yù)示著一段新的主要運行趨勢的開始。很多情況下，突破缺口形成于對盤整形態(tài)的突破，或者形成于泡沫高點或低點（blow-off highs or lows）。突破缺口當天會伴隨著高于正常水平的交易量，通常至少高出前兩周的平均交易量的50%。這些是重要而強有力的技術(shù)分析工具，你應(yīng)該對它們時常保持警惕。當價格看起來“很高”或“很低”時，你要特別留心。市場可能正在構(gòu)筑大型底部或者頂部。
（3）量度缺口。量度缺口（measuring gaps）大約出現(xiàn)在一段強有力的趨勢走勢的中間。這種缺口的形成通常是受消息推動，但與普通缺口不同的是，價格會按照自己的方式繼續(xù)，缺口不會被補回。同樣地，量度缺口中的交易量通常很大。量度缺口會使很多交易錯誤方向的市場參與者陷得更深。這些交易者會為下一波走勢提供動能。有趣的是，這些缺口往往出現(xiàn)在趨勢運行的中部（見圖8-20）。如果突破性缺口出現(xiàn)在100的位置，量度缺口在140，你可以預(yù)測出價格會運行到180。當然，測量的法則不是固定不變的。有時，在一段強有力的價格走勢中，會出現(xiàn)多個量度缺口，或許一個在趨勢運行33%的位置，另一個在60%~67%的位置，但是通常非常接近50%，所以它能夠幫助你大致判斷出你在運行中的位置。衰竭缺口也能幫助你做到這一點。
圖8-20 突破缺口和量度缺口
衰竭缺口（exhaustion gaps）形成的位置接近走勢的結(jié)尾。在一段大型上升趨勢中，價格向上跳空到新的高點，通常是受利多消息推動。在一段大型下降趨勢中，價格向下跳空到新的低點，或許是受利空消息推動，或許是最后的恐慌性拋售所致。在這兩種情況中，許多時候這類缺口出現(xiàn)前，市場曾出現(xiàn)較大幅度或者達到停板的走勢。在具有漲/跌停板限制的市場中，衰竭缺口當日可能依然沿著大趨勢的方向，運行至停板價格。衰竭缺口與其他類型的缺口不同，它是趨勢終結(jié)階段的起點。市場耗盡動能，但是大多數(shù)參與者當天并沒有意識到這一點。東方銅牛網(wǎng)http://www.lohimaja.com/我們可以以這樣一種方式來看待這種現(xiàn)象，出現(xiàn)向上衰竭缺口那天，最后一批意志不堅定的空頭承認自己被擊敗，并且進行平倉。某些極不明智的多頭開始進場，并相信市場還有較長的上行之路要走。但別忘了，越是在趨勢真正的頂部，消息越是利多。高價格開始配給需求，供應(yīng)也開始冒出來。受向下衰竭缺口的影響，最后一批保證金不足的多頭已經(jīng)放棄。在很多情況下，當虧損出現(xiàn)的時候，恐慌情緒就會蔓延開來。這是下跌趨勢終結(jié)階段的起點，因為低價格開始刺激需求。
如何確定某一缺口是否屬于衰竭缺口呢？與突破缺口和量度缺口不同，衰竭缺口很快就會被填補上。更常見的情況是，市場會震蕩3~5天，但是通常會很快——有時是在第二天填補缺口。許多時候，市場不會超過向上衰竭缺口當天的價格高點，不會低于向下衰竭缺口當日的價格低點。當天的交易量會很大，但是在衰竭缺口前幾天的交易量可能也會很大。和突破缺口一樣，衰竭缺口也是強有力的指標。價格在經(jīng)歷長時間的上漲后市場變得狂熱，或者在長時間的下降后市場變得恐慌，此時要對衰竭缺口保持時刻警惕。記住，黎明前最黑暗，日落前最明亮。
最后，如果不涉及島形形態(tài)，那么任何對缺口的討論都是不完整的。從某種程度上說，衰竭缺口或者突破缺口都能形成島形。市場首先形成一個向下缺口，用以形成底部水平，然后出現(xiàn)一個向上突破缺口，形成島形底。島形頂?shù)男纬蓜t是先出現(xiàn)中繼形態(tài)或者向上衰竭缺口，某些會出現(xiàn)新高，接著是一個向下的突破缺口（與島形底相反）。島形是很容易認定的，因為它們看起來就像是天空中（或者大海上）的島嶼一樣。它們很少見，但相當有威力；一旦遇到，你就會發(fā)現(xiàn)它們其實一目了然。圖8-21是可可期貨日圖，它展示了兩個月內(nèi)出現(xiàn)的每種類型的缺口例子。
最后，如果不涉及島形形態(tài)，那么任何對缺口的討論都是不完整的。從某種程度上說，衰竭缺口或者突破缺口都能形成島形。市場首先形成一個向下缺口，用以形成底部水平，然后出現(xiàn)一個向上突破缺口，形成島形底。島形頂?shù)男纬蓜t是先出現(xiàn)中繼形態(tài)或者向上衰竭缺口，某些會出現(xiàn)新高，接著是一個向下的突破缺口（與島形底相反）。島形是很容易認定的，因為它們看起來就像是天空中（或者大海上）的島嶼一樣。它們很少見，但相當有威力；一旦遇到，你就會發(fā)現(xiàn)它們其實一目了然。圖8-21是可可期貨日圖，它展示了兩個月內(nèi)出現(xiàn)的每種類型的缺口例子。
圖8-21 缺口