三種均線(xiàn)指標(biāo)與實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
銅牛網(wǎng)先生
一、移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)
1．移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)概要
所謂移動(dòng)平均線(xiàn)，簡(jiǎn)寫(xiě)為MA，是反映指數(shù)與股價(jià)趨勢(shì)變化的一種指標(biāo)。移動(dòng)平均線(xiàn)分析法由美國(guó)投資專(zhuān)家葛蘭威爾所創(chuàng)立，由道氏股價(jià)分析理論的“三種趨勢(shì)說(shuō)”演變而來(lái)。它將最近N日的收盤(pán)價(jià)予以移動(dòng)平均，即得到N日平均線(xiàn)，以此作為股價(jià)走勢(shì)的研判工具。圖4-4為移動(dòng)平均線(xiàn)圖。
一般情況下，移動(dòng)平均線(xiàn)可以分為以下幾種：簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(xiàn)，指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)，通暢移動(dòng)平均線(xiàn)，線(xiàn)形權(quán)數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)。實(shí)際上，投資者可以為任何一列數(shù)據(jù)進(jìn)行移動(dòng)平均，包括開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)價(jià)格、最高和最低價(jià)格、交易量等。
圖4-4 移動(dòng)平均線(xiàn)
事實(shí)上，如果按照時(shí)間長(zhǎng)短的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)，移動(dòng)平均線(xiàn)又可以分為短期、中期、長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)：常常把5日和10日均線(xiàn)定義為短期移動(dòng)平均線(xiàn)，20日和30日定義為中期移動(dòng)平均線(xiàn)，60日定義為中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，120日和250日定義為長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)。一般而言，由于5日均線(xiàn)與實(shí)際價(jià)位接近，很難揭示變量的變化趨勢(shì)，須與10日均線(xiàn)配合使用，是短期行為的有效判別信號(hào)；20日均線(xiàn)可作為中期投資的決策依據(jù)；30日均線(xiàn)主要用于與短期線(xiàn)組合分析，以判斷走勢(shì)是反彈或是反轉(zhuǎn)；60日均線(xiàn)對(duì)了解中長(zhǎng)期購(gòu)置成本較為可靠，揭示中長(zhǎng)期波動(dòng)較有規(guī)律，能修正短期的偶然性和欺騙性（俗稱(chēng)騙線(xiàn)），又能彌補(bǔ)長(zhǎng)期線(xiàn)反映遲鈍的不足；120日和250日均線(xiàn)對(duì)預(yù)測(cè)一年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)向相當(dāng)可靠，為機(jī)構(gòu)投資決策工具之一，其中，250日長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)是牛市與熊市的分界線(xiàn)。
2．移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)的特點(diǎn)
概括來(lái)講，移動(dòng)平均線(xiàn)的最基本的思想是利用平均數(shù)來(lái)消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。其特點(diǎn)如下：
（1）追蹤趨勢(shì)。注意價(jià)格的趨勢(shì)，并追隨這個(gè)趨勢(shì)，不輕易放棄。
（2）穩(wěn)定性。MA的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，而是幾天的變動(dòng)，一天的大變動(dòng)被幾天一分?jǐn)偅儎?dòng)就會(huì)變小。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。
（3）助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破了MA時(shí)，無(wú)論是向上突破還是向下突破，股價(jià)有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。
（4）滯后性。這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。
（5）支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的特性。由于MA的上述四個(gè)特性，使得它在股價(jià)走勢(shì)中起支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用。
3．移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
在具體應(yīng)用中，投資者需要把握以下幾個(gè)方面：
（1）平均線(xiàn)從下降逐漸轉(zhuǎn)為走平，而價(jià)格從下方突破平均線(xiàn)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。
（2）價(jià)格雖然跌破平均線(xiàn)，但又立刻回升到平均線(xiàn)上，此時(shí)平均線(xiàn)仍然持續(xù)上升，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。
（3）價(jià)格趨勢(shì)走在平均線(xiàn)上，價(jià)格下跌但并未跌破平均線(xiàn)且立刻反轉(zhuǎn)上升，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。
（4）價(jià)格突然暴跌，跌破平均線(xiàn)，且遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，則有可能反彈上升，為買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。
（5）平均線(xiàn)從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤(pán)局或下跌，而價(jià)格向下跌破平均線(xiàn)，為賣(mài)出信號(hào)。
（6）價(jià)格雖然向上突破平均線(xiàn)，但又立刻回跌至平均線(xiàn)下，此時(shí)平均線(xiàn)仍然持續(xù)下降，為賣(mài)出信號(hào)。
（7）價(jià)格趨勢(shì)走在平均線(xiàn)下，價(jià)格上升并未突破平均線(xiàn)且立刻反轉(zhuǎn)下跌，為賣(mài)出信號(hào)。
（8）價(jià)格突然暴漲，突破平均線(xiàn)，且遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，則有可能反彈回跌，為賣(mài)出時(shí)機(jī)。
（9）上升行情初期，短期移動(dòng)平均線(xiàn)從下向上突破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成的交叉叫黃金交叉，預(yù)示股價(jià)將上漲；當(dāng)短期移動(dòng)平均線(xiàn)向下跌破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)形成的交叉叫做死亡交叉，預(yù)示股價(jià)將下跌。
（10）在牛皮市中，多根均線(xiàn)繞在一起，若主動(dòng)上升轉(zhuǎn)勢(shì)，為向上盤(pán)整上升行情，可以部分買(mǎi)進(jìn)；多根均線(xiàn)繞在一起，移動(dòng)平均線(xiàn)主動(dòng)向下轉(zhuǎn)勢(shì)，為賣(mài)出時(shí)機(jī)。
4．移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)的多頭排列與空頭排列
在實(shí)際操作中，短線(xiàn)投資者最好選擇短期移動(dòng)平均線(xiàn)，中線(xiàn)投資者選擇使用中期移動(dòng)平均線(xiàn)，長(zhǎng)線(xiàn)投資者則應(yīng)選擇長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，以判斷各自不同的買(mǎi)賣(mài)進(jìn)出點(diǎn)。實(shí)際上，如果將三線(xiàn)合用，加上股價(jià)線(xiàn)，投資者獲取成功的可能性就更高。所謂三線(xiàn)合用，其實(shí)就是指移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)的多頭排列與空頭排列。
在新的一輪漲勢(shì)行情中，多條不同周期的均線(xiàn)一致向上運(yùn)行，短期均線(xiàn)在上面，中期均線(xiàn)排在短期均線(xiàn)下面，長(zhǎng)期均線(xiàn)排在中期均線(xiàn)下面，呈現(xiàn)向上圓弧狀排列，這說(shuō)明投資者過(guò)去買(mǎi)進(jìn)的成本很低，做短線(xiàn)的、中線(xiàn)的、長(zhǎng)線(xiàn)的都有利潤(rùn)，這種圖形習(xí)慣上稱(chēng)之為均線(xiàn)多頭排列。反之，空頭排列指的是從下至上為短期均線(xiàn)、中期均線(xiàn)、長(zhǎng)期均線(xiàn)依次排列，這說(shuō)明投資者過(guò)去買(mǎi)進(jìn)的成本都比現(xiàn)在的高。
K線(xiàn)獵金
投資者研究移動(dòng)平均線(xiàn)，若能正確掌握，再配合當(dāng)日走勢(shì)的強(qiáng)弱，就可抓住買(mǎi)進(jìn)與賣(mài)出的時(shí)機(jī)。
二、指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)
1．指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)概要
指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)簡(jiǎn)寫(xiě)為EXPMA，是一種趨向類(lèi)指標(biāo)，其構(gòu)造原理是對(duì)價(jià)格收盤(pán)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均，用于判斷價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的變動(dòng)趨勢(shì)。在技術(shù)分析軟件中，EXPMA指標(biāo)由三條線(xiàn)構(gòu)成，K線(xiàn)、短期EXPMA線(xiàn)（以白色線(xiàn)條或其他稍淺色的線(xiàn)條表示）、長(zhǎng)期EXPMA線(xiàn)（以黃色線(xiàn)條或其他稍深色的線(xiàn)條表示），EXPMA指標(biāo)的坐標(biāo)圖上，縱坐標(biāo)代表價(jià)格運(yùn)行的價(jià)位，橫坐標(biāo)代表價(jià)格運(yùn)行的時(shí)間，這一點(diǎn)也和均線(xiàn)指標(biāo)保持了一致。
實(shí)際上，由于移動(dòng)平均線(xiàn)計(jì)算時(shí)必須采用前N天的價(jià)格綜合平均，平均線(xiàn)的走向受制于前N天的價(jià)格高低而不是以現(xiàn)在的價(jià)格高低決定平均線(xiàn)的走向，因此其交叉信號(hào)經(jīng)常落后行情數(shù)日時(shí)間。例如股價(jià)已經(jīng)反轉(zhuǎn)下跌，但是移動(dòng)平均線(xiàn)因?yàn)槠交年P(guān)系采用前N天的價(jià)格為計(jì)算因子的結(jié)果，造成均線(xiàn)仍然持續(xù)上升，無(wú)法迅速反映股價(jià)的下跌。為了解決移動(dòng)平均線(xiàn)落后的問(wèn)題，人們開(kāi)始尋求其他類(lèi)型的均線(xiàn)指標(biāo)，用以取代移動(dòng)平均線(xiàn)，指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)正是在這種環(huán)境下被廣泛采用。而且，指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)可以隨股價(jià)的快速移動(dòng)，立即調(diào)整方向，有效地解決信號(hào)落后的問(wèn)題。圖4-5為EXPMA指標(biāo)圖。
圖4-5 EXPMA指標(biāo)
2．指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)的計(jì)算公式
指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)的計(jì)算公式如下所示：
EXPMA＝（當(dāng)日或當(dāng)期收盤(pán)價(jià)－上一日或上期EXPMA）/N＋上一日或上期EXPMA
其中，首次上期EXPMA值為上一期收盤(pán)價(jià)，N為天數(shù)。
3．指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
一般而言，指數(shù)平滑均線(xiàn)指標(biāo)是對(duì)移動(dòng)平均線(xiàn)的取長(zhǎng)補(bǔ)短，同時(shí)又具備了KDJ指標(biāo)和MACD指標(biāo)的“金叉”和“死叉”等提示功能。因此，該指標(biāo)具有較高的成功率和準(zhǔn)確性，對(duì)于個(gè)股的抄底和逃頂提供了較好的依據(jù)，是投資者采用中短線(xiàn)決策的好幫手。在具體應(yīng)用的時(shí)候，投資者需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：
（1）當(dāng)短期EXPMA線(xiàn)（白線(xiàn)）由下往上穿越長(zhǎng)期EXPMA線(xiàn)（黃線(xiàn)）時(shí)，股價(jià)隨后通常會(huì)不斷上升，那么這兩根線(xiàn)形成金叉之日，是不錯(cuò)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。此時(shí)，白線(xiàn)對(duì)價(jià)格走勢(shì)將起到助漲的作用。在實(shí)際操作中，如果白線(xiàn)與黃線(xiàn)金叉，再配以5日均線(xiàn)和10日均線(xiàn)金叉用來(lái)判斷行情的走勢(shì)，就可以找到準(zhǔn)確的買(mǎi)入點(diǎn)，只是要注意股價(jià)在盤(pán)整期間要慎重操作，股價(jià)在高位時(shí)要快進(jìn)快出，以免被套。
（2）當(dāng)白線(xiàn)由上往下?lián)舸S線(xiàn)時(shí)，股價(jià)往往已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)勢(shì)，日后將會(huì)以下跌為主，則這兩根線(xiàn)的交叉之日，是不錯(cuò)的賣(mài)出時(shí)機(jī)。若白線(xiàn)和黃線(xiàn)始終保持距離上行，則說(shuō)明該股后市將繼續(xù)看好，每次股價(jià)回落至白線(xiàn)附近，只要不擊穿黃線(xiàn)，這種回落便是良好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。
（3）價(jià)格K線(xiàn)在一個(gè)多頭趨勢(shì)中跌破白線(xiàn)，必將向黃線(xiàn)靠攏，而黃線(xiàn)將對(duì)價(jià)格走勢(shì)起到較強(qiáng)的支撐作用，當(dāng)價(jià)格跌破黃線(xiàn)時(shí)，往往是絕好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)；反之，當(dāng)價(jià)格K線(xiàn)在一個(gè)空頭趨勢(shì)中突破白線(xiàn)后，將有進(jìn)一步向黃線(xiàn)沖刺的可能，而黃線(xiàn)將對(duì)價(jià)格走勢(shì)起到明顯的阻力作用，當(dāng)價(jià)格突破黃線(xiàn)后，往往會(huì)形成一次回抽確認(rèn)，而且第一次突破失敗的概率較大，應(yīng)視為一次絕好的賣(mài)出時(shí)機(jī)。
（4）當(dāng)白線(xiàn)向上交叉黃線(xiàn)時(shí)，股價(jià)會(huì)先形成一個(gè)短暫的高點(diǎn)，然后微幅回檔至黃線(xiàn)附近，此時(shí)為最佳買(mǎi)入點(diǎn)；當(dāng)白線(xiàn)向下交叉黃線(xiàn)時(shí)，股價(jià)會(huì)先形成一個(gè)短暫的低點(diǎn)，然后微幅反彈至黃線(xiàn)附近，此時(shí)為最佳賣(mài)出點(diǎn)。
K線(xiàn)獵金
該指標(biāo)一般為中短線(xiàn)選股指標(biāo)，比較符合以中短線(xiàn)為主的投資者。據(jù)此信號(hào)買(mǎi)入者均有獲利機(jī)會(huì)，但對(duì)中線(xiàn)投資者來(lái)說(shuō)，其參考意義似乎更大，主要是因?yàn)樵撝笜?biāo)穩(wěn)定性大，波動(dòng)性小。
三、多空指標(biāo)
1．多空指標(biāo)概要
多空指標(biāo)簡(jiǎn)寫(xiě)為BBI，是通過(guò)將不同天數(shù)價(jià)格移動(dòng)平均后再用加權(quán)平均方法計(jì)算而得出的一條移動(dòng)平均線(xiàn)的綜合指標(biāo)（圖4-6）。多空指標(biāo)是針對(duì)普通移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)的一種改進(jìn)。任何事物都需要在不斷推陳出新的改進(jìn)中才能進(jìn)步發(fā)展，技術(shù)指標(biāo)也不例外。
圖4-6 BBI指標(biāo)
2．多空指標(biāo)的計(jì)算公式
多空指標(biāo)的計(jì)算公式如下所示：
BBI＝（3日均價(jià)＋6日均價(jià)＋12日均價(jià)＋24日均價(jià)）/4
從多空指標(biāo)的計(jì)算公式可以看出，多空指數(shù)的數(shù)值分別包含了不同天數(shù)價(jià)格移動(dòng)平均的部分權(quán)值，是一種將不同天數(shù)的移動(dòng)平均值再平均的數(shù)值，從而分別代表了各條平均線(xiàn)的“利益”。事實(shí)上，多空指數(shù)是移動(dòng)平均原理的特殊產(chǎn)物，起到了多空分水嶺的作用。
3．多空指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用
一般而言，由于BBI指標(biāo)判斷多空的特性，對(duì)一些成長(zhǎng)性較好的股票有特殊的指導(dǎo)意義，如果將該指標(biāo)用在周線(xiàn)圖中會(huì)收到意想不到的效果。在運(yùn)用移動(dòng)平均線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，投資者可以設(shè)置數(shù)條不同周期的移動(dòng)平均線(xiàn)，以死亡交叉或黃金交叉來(lái)判斷轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而多空指標(biāo)在這方面有“先天性”的缺陷。不過(guò)，投資者可以通過(guò)尋找拐點(diǎn)的方式來(lái)彌補(bǔ)該缺陷，比如，當(dāng)多空指標(biāo)保持向上態(tài)勢(shì)時(shí)在操作上可以買(mǎi)入或持股為主；當(dāng)其上行趨緩轉(zhuǎn)為走平時(shí)應(yīng)提高警惕，以觀望為宜；而多空指標(biāo)掉頭向下形成拐點(diǎn)時(shí)應(yīng)適當(dāng)減倉(cāng)或離場(chǎng)。
另外，由于多空指標(biāo)是在移動(dòng)平均線(xiàn)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，因此，在其運(yùn)用方面也可參照葛蘭威爾法則，具體如下：
（1）當(dāng)股價(jià)處于低位區(qū)，一旦收盤(pán)價(jià)突破多空指標(biāo)為買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)股價(jià)（或指數(shù)）處于高位區(qū)，一旦收盤(pán)價(jià)（或收盤(pán)指數(shù)）跌破多空指標(biāo)為賣(mài)出信號(hào)。
（2）當(dāng)股價(jià)運(yùn)行于多空指標(biāo)上方，且多空指標(biāo)逐漸上升，將起到助漲的作用，表明多頭控制局勢(shì)，可繼續(xù)持股；如果股價(jià)回落，但仍能獲得多空指標(biāo)的支撐，則意味著調(diào)整即將結(jié)束，有望展開(kāi)新的上升行情。
（3）當(dāng)股價(jià)運(yùn)行于多空指標(biāo)下方，且多空指標(biāo)逐步下滑，將起到助跌的作用，表明空頭控制局面，一般不宜買(mǎi)入；如果出現(xiàn)反彈走勢(shì)，但不能有效突破多空指標(biāo)，則操作上應(yīng)逢高減倉(cāng)。
4．多空指標(biāo)的改進(jìn)方案
事實(shí)上，多空指標(biāo)本質(zhì)上是對(duì)MA的一種改進(jìn)，所以，也具有一些類(lèi)似于MA的缺點(diǎn)：指標(biāo)信號(hào)的滯后性，使得常常會(huì)發(fā)生股價(jià)已接近短期頭部時(shí)，BBI才出現(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)，股價(jià)已接近短期底部時(shí)，BBI才出現(xiàn)賣(mài)出信號(hào)；指標(biāo)信號(hào)的頻發(fā)現(xiàn)象，特別在趨勢(shì)不明朗時(shí)，這種現(xiàn)象更為嚴(yán)重；在移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)中，設(shè)置了多條平均線(xiàn)，非常有效地彌補(bǔ)了單一平均線(xiàn)的缺陷，而B(niǎo)BI指標(biāo)只設(shè)置了一條平均線(xiàn)，僅起到了短期多空分水嶺的作用。
在實(shí)戰(zhàn)中，為了彌補(bǔ)上述所說(shuō)的多空指標(biāo)的缺陷，投資者可以設(shè)置一條長(zhǎng)期的BBI指標(biāo)和原有的BBI配合使用，新BBI的計(jì)算公式如下所示：
（1）計(jì)算個(gè)股的成交均價(jià)。
成交均價(jià)＝個(gè)股成交額/個(gè)股成交量
（2）分別計(jì)算股價(jià)的6日、18日、54日、162日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)，如6日EMA計(jì)算公式。
6日EMA＝2×成交均價(jià)＋（6－1）×上一周期6日EMA值/（6+1）
5．多空指標(biāo)與其他指標(biāo)的組合運(yùn)用
通常情況下，在強(qiáng)市行情中，BBI比較適合與量能技術(shù)指標(biāo)VRSI結(jié)合起來(lái)使用，當(dāng)BBI指標(biāo)向下運(yùn)行，VRSI指標(biāo)在60以上掉頭向下為賣(mài)出信號(hào)；當(dāng)BBI指標(biāo)強(qiáng)勁上升，VRSI指標(biāo)在40以下掉頭向上為買(mǎi)入信號(hào)，通常賣(mài)出信號(hào)較買(mǎi)入信號(hào)可靠。但應(yīng)用時(shí)需要從整體態(tài)勢(shì)的判斷出發(fā)。當(dāng)市場(chǎng)處于弱市時(shí)，BBI比較適合與量能技術(shù)指標(biāo)VOSC結(jié)合起來(lái)使用，移動(dòng)平均成交量指標(biāo)VOSC并不是僅僅只計(jì)算成交量的移動(dòng)平均線(xiàn)，而是通過(guò)對(duì)成交量的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)和短期移動(dòng)平均線(xiàn)之間的比較，分析成交量的運(yùn)行趨勢(shì)，及時(shí)研判趨勢(shì)轉(zhuǎn)變方向。
K線(xiàn)獵金
由于多空指標(biāo)在圖上以一條均線(xiàn)的形式出現(xiàn)，且買(mǎi)賣(mài)信號(hào)也以其作為界定標(biāo)準(zhǔn)，在某種意義上已成為多空分水嶺。應(yīng)當(dāng)注意的是，如果按系統(tǒng)默認(rèn)的參數(shù)，對(duì)短期行情的指導(dǎo)意義更為突出。當(dāng)然，投資者也可以自行修改系統(tǒng)參數(shù)，以滿(mǎn)足對(duì)不同周期的行情進(jìn)行研判的要求。