圖　7-1　2005年春節(jié)期間CBOT大豆走勢圖，節(jié)前CBOT處于明顯的跌勢中，節(jié)間受南美干旱影響，變化為明顯的漲勢 

圖　7-2　2005年春節(jié)前后大連大豆走勢圖，節(jié)前大連大豆還處于明顯的跌勢中，節(jié)后受CBOT節(jié)間大幅上漲的影響，跳空高開變化為明顯的漲勢 

   選擇交易品種時，盡可能選擇那些走勢比較連續(xù)，價格較少跳空的品種。做這樣的品種，做錯了方向能及時止損，只要你想控制風(fēng)險，一般都能控制得住；而對于那些價格經(jīng)常跳空的品種，如果你做錯了方向，想及時止損，控制風(fēng)險，難度往往會超出你設(shè)想的范圍，還會影響你下一步的操作，比如做多時，如果你在高位及時止損了，等跌到你認(rèn)為的支持位（買點）時，你會重新考慮買入，但如果你無法在高位及時止損，而價格一次性跌到你認(rèn)為的支持位（買點）時，由于你有高位被套浮虧較多的頭寸，你不僅不敢再買進(jìn)，還得把現(xiàn)有頭寸止損平倉，否則就是不止損死扛，違反了期貨操作的基本原則，有可能釀成更大的損失。有時，你可能根本無法止損，等你能夠止損時，往往損失慘重。
其次，要根據(jù)各交易品種的走勢特點甚至交易手續(xù)費(fèi)的高低，進(jìn)行大量的統(tǒng)計和總結(jié)，確定合適的止損方法、止損幅度和止損點。不同的交易者由于風(fēng)險承受能力、交易習(xí)慣、交易經(jīng)驗各不相同，往往止損方法也不同，有的以上破阻力（前期高點）或下破支持（前期低點）為標(biāo)準(zhǔn)，有的以破上升或下降通道為標(biāo)準(zhǔn)，有的以破某一種均線為標(biāo)準(zhǔn)，有的設(shè)置某一幅度的跟蹤止損，參見第6章“期貨投資如何選擇出市點”。雖然方法各不相同，但止損原則是一致的，即每次止損時虧損額都應(yīng)該控制在一個較小的范圍。我設(shè)置的止損幅度一般為商品價格的0.5%～1.5%。止損幅度越大，每次交易虧損的幅度也就越大，風(fēng)險也越大，但抓住大行情的可能性也越大，被涮（剛止損又回到你交易方向）的可能性越小；止損幅度越小，每次交易虧損的幅度也就越小，風(fēng)險也越小，但抓住大行情的可能性也越小，被涮的可能性越大，交易成本（手續(xù)費(fèi)）也會相應(yīng)增加。在風(fēng)險與收益的天平上，上帝總是這樣公平。因此，對于剛開始從事期貨交易、風(fēng)險承受能力弱的投資者，止損幅度應(yīng)小一點，而對于交易時間較長、有一定贏利、風(fēng)險承受能力強(qiáng)的投資者，止損幅度可以大一些。
最后，主要通過控制虧損幅度而不是單量來控制風(fēng)險。由于期貨價格變化本身所具有的不確定性，進(jìn)行期貨交易要想每次都不虧損是非常不現(xiàn)實的，甚至可以說虧損是贏利所必須付出的成本，關(guān)鍵是要把每次交易的虧損控制在一個相對較小的范圍，即每次交易的虧損額不要太大。不少投資者把控制虧損額作為止損的依據(jù)，而虧損額=單量×虧損幅度，所以許多投資者主要通過控制單量來控制每次交易的虧損額，而放任虧損幅度的不斷擴(kuò)大，顯然這樣做是得不償失的，因為同樣贏利額=單量×贏利幅度，單量小意味著贏利也小，通過控制單量來控制風(fēng)險，會同時把贏利也鎖死。所以我一般主張通過控制虧損幅度來控制每次交易的虧損額，而有意放任贏利時的贏利幅度。因為這樣做既不會減少單量、降低資金的使用效率，也不會影響贏利幅度，但贏利次數(shù)所占比例（贏利的可能性）會因止損幅度減小而下降。
說到這里，我想提醒讀者，有不少有關(guān)期貨交易技巧的書或文章在談到止損原則時，往往強(qiáng)調(diào)每次交易的虧損額不超過總資金的5%～10%，我認(rèn)為這是不對的，至少是不準(zhǔn)確的，因為單量不同，虧損額也不同，如果單量很小，即使虧損額為總資金的5%，虧損幅度也會很大，比如一個總資金100萬的投資者做了10手大豆，如果虧損額為5%（5萬元）才止損，那么虧損幅度就是500點，顯然這樣的止損幅度實在是太大了，這不符合期貨交易中贏利幅度盡可能大，虧損幅度盡可能小的操作原則。