股票是怎么賺錢的?股票賺錢的原理
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很多投資者賺個(gè)5%或者跌個(gè)5%都十分的驚喜與驚慌。其實(shí)這些朋友，是不了解投資盈利的來(lái)源，也就是不了解股票是怎么賺錢的。我經(jīng)常說(shuō)，對(duì)于價(jià)值投資而言，賺了20%或跌個(gè)20%其實(shí)都是開(kāi)胃菜。我們購(gòu)買股票能賺到手的錢就是賣出股票的錢與股票的股息，下面開(kāi)始講股票是怎么賺錢的。
這里要先提到一個(gè)重要不可或缺的知識(shí)“價(jià)值投資”。價(jià)值投資是從股息盈利估值三個(gè)角度來(lái)分析潛在投資收益率。當(dāng)你買入的時(shí)候，就已經(jīng)決定了你未來(lái)的投資收益率，可能我們不知道達(dá)到這個(gè)投資收益率的時(shí)間，但是價(jià)值只會(huì)遲到，不會(huì)缺席。
這里要先提到一個(gè)重要不可或缺的知識(shí)“價(jià)值投資”。價(jià)值投資是從股息盈利估值三個(gè)角度來(lái)分析潛在投資收益率。當(dāng)你買入的時(shí)候，就已經(jīng)決定了你未來(lái)的投資收益率，可能我們不知道達(dá)到這個(gè)投資收益率的時(shí)間，但是價(jià)值只會(huì)遲到，不會(huì)缺席。
投資案例是：瀘州老窖，年平均投資回報(bào)率超過(guò)50% （三年的維度），以目前的業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，投資回報(bào)率會(huì)大大的超過(guò)50%。
股票是怎么賺錢的？
以我手頭最近上漲非常快的瀘州老窖為例子，買入時(shí)候的情況（2018年底，數(shù)據(jù)可能和實(shí)際略微有差別，但差別不大） 如下：
股票是怎么賺錢的？
所以我們首先得明白投資怎么盈利的？---知道自己怎么賺錢，知道賺的是那部分錢，這非常重要。
購(gòu)買股票是怎么賺錢的？
投資計(jì)算回報(bào)率有很多種方法，但有個(gè)非常普通的公式可以讓你非常清晰的明白，你是靠什么賺錢的。
博格將股市的長(zhǎng)期回報(bào)歸結(jié)于三個(gè)最關(guān)鍵的因素，分別是股息率、市盈率變化、贏利增長(zhǎng)。按我自己的理解，可以歸納成下面這個(gè)公式：
未來(lái)投資收益率=股息率 盈利增長(zhǎng)收益率 市盈率增長(zhǎng)率。
當(dāng)我們決定做一個(gè)投資決策的時(shí)候，其實(shí)就是從未來(lái)三到五年的角度，去分析我們的投資收益率有沒(méi)有達(dá)到個(gè)人期望值。
以我手頭最近上漲非常快的瀘州老窖為例子，買入時(shí)候的情況（2018年底，數(shù)據(jù)可能和實(shí)際略微有差別，但差別不大） 如下：
股息收益率是4%，盈利增長(zhǎng)率—前十年平均是24%的增速。（自己預(yù)估最近幾年會(huì)略加速），動(dòng)態(tài)市盈率15PE左右 （預(yù)估未來(lái)市盈率在15到30PE間波動(dòng)，取常態(tài)化的PE25作為參考條件）。
所以三年內(nèi)的，平均投資收益率是多少呢？
1，股息收益率為：4% 4%*1.24 4%*1.24（股息隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)而增長(zhǎng)），三年平均：5%。
2， 盈利增長(zhǎng)率：歷史平均24% （08年到17年）。
3，市盈率增長(zhǎng)率：（25PE-15PE）/15PE=67%。 三年平均22%，低位對(duì)應(yīng)2018年是15PE左右，對(duì)應(yīng)2019年就更低了。
所以很顯然，那個(gè)時(shí)候買入瀘州老窖的三年平均收益率是：5% 24% 22%=51%。所以可以看的出來(lái)，瀘州老窖明顯是三年2倍標(biāo)的。當(dāng)初計(jì)算還是比較保守的，市盈率也是放在合理的位置，企業(yè)業(yè)績(jī)的預(yù)估也是低于公布的實(shí)際數(shù)據(jù)。
短短半年之后，我們回過(guò)來(lái)再看，瀘州老窖的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)快速接近PE25，所以股價(jià)漲幅已經(jīng)從底部漲了一倍多。
再仔細(xì)的回顧一下博格公式，這半年我們靠什么賺錢？老窖主要靠的是估值修復(fù)來(lái)賺錢，是從PE15漲到PE25這部分來(lái)賺錢的，少部分應(yīng)該是業(yè)績(jī)的錢，股息的錢還沒(méi)到賬。
估值已經(jīng)修復(fù)完了，接下來(lái)我們靠什么賺錢，靠的是業(yè)績(jī)提升和股息率來(lái)賺錢。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就需要靠時(shí)間價(jià)值來(lái)體現(xiàn)，賺的是慢錢，賺的是三年平均29%的股息和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)回報(bào)率。
投資需要模糊的精確，模糊的是我們不知道什么時(shí)候估值能回歸，不知道什么時(shí)候業(yè)績(jī)?cè)鏊贂?huì)超過(guò)23%？但是投資回報(bào)率確是非常清晰的。
仔細(xì)看看新城控股的話，雖然漲幅也是接近翻倍，但可能正好相反，目前反應(yīng)的只是業(yè)績(jī)的提升，估值并沒(méi)有提升多少
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以上就是股票是怎么賺錢的內(nèi)容，需要說(shuō)的是文中只是一種分析方法，股票估值的方法有很多種。
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