在熊市時(shí)更加要保護(hù)好自己
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一旦發(fā)現(xiàn)初始的幾個(gè)市場(chǎng)見頂?shù)嫩E象，就不要再等下去，要在真正的弱勢(shì)形成之前，快速賣出股票。當(dāng)股指已經(jīng)沖頂并開始形成下跌趨勢(shì)，你需要立即以市價(jià)賣出股票，至少將25%的資本轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。賣出股票時(shí)，我們不贊成限價(jià)指令（以特定的價(jià)格買賣，而不是以市場(chǎng)價(jià)格成交）。應(yīng)該把精力集中到何時(shí)應(yīng)該進(jìn)入或者退出市場(chǎng)，在零點(diǎn)幾的小數(shù)目上斤斤計(jì)較，必定錯(cuò)失買賣股票的大好時(shí)機(jī)。
如果你是融資買入股票，閃電式賣出就尤其重要。因?yàn)槿绻愕馁Y本中有一半來自經(jīng)紀(jì)商的融資，那么，20%下跌就會(huì)導(dǎo)致40%的損失，50%下跌就會(huì)令你血本無歸。可見，千萬不要用融資的方式渡過熊市。
最終的分析表明，在新的熊市來臨之時(shí)，只有兩件事情需要去做：賣出股票退出市場(chǎng)，或者賣空。如果退出市場(chǎng)，你就要等待熊市結(jié)束，這通常都會(huì)持續(xù)5~6個(gè)月。但是，在1969~1970年和1973~1974年這樣的特殊時(shí)期，這樣的過程一持續(xù)就是兩年。除此以外，克林頓政府最后一年即2000年3月開始的那次熊市則時(shí)間更長(zhǎng)、情況更嚴(yán)重，當(dāng)時(shí)90%的投資者都損失慘重，尤其是科技股。這是20世紀(jì)90年代過度增長(zhǎng)時(shí)代的終結(jié)，那是美國(guó)經(jīng)濟(jì)放松警惕、粗放增長(zhǎng)的10年，也是股價(jià)失控到“一切皆有可能”的10年。
賣空確實(shí)可以賺錢，但是，我要事先說明：這是一項(xiàng)非常復(fù)雜、非常專業(yè)并且只有在真正的熊市行情下才可以嘗試的技巧，很少有人能夠通過它來獲利。