主板與中小板的差別在哪里
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我們來比較一下創(chuàng)業(yè)板與中小板、主板的主要發(fā)行條件。
1．相同點(diǎn)
一般情況下，成立時(shí)間均為3年以上；
注冊(cè)資本足額繳納及股東、發(fā)起人的出資要求相同；
持續(xù)贏利的要求；
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求；
依法納稅，合法享受稅收優(yōu)惠，經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；
不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大事項(xiàng)；
股權(quán)清晰要求；
資產(chǎn)完整及獨(dú)立性要求；
會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范、內(nèi)部控制制度健全、資金管理制度健全、擔(dān)保管理；
董事、監(jiān)事和高管熟悉相關(guān)規(guī)定等。
2．創(chuàng)業(yè)板與中小板的不同點(diǎn)
（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)
①利潤(rùn)指標(biāo)
創(chuàng)業(yè)板：最近2年連續(xù)贏利，利潤(rùn)總額不低于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近1年贏利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％。
中小板：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬(wàn)元，且最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；或最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬(wàn)元。
②凈資產(chǎn)要求
創(chuàng)業(yè)板：最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；
中小板：對(duì)最近一期末凈資產(chǎn)未提出明確要求，僅要求最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。
③股本總額要求
創(chuàng)業(yè)板：發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元；
中小板：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；
④無形資產(chǎn)比例要求
創(chuàng)業(yè)板：對(duì)無形資產(chǎn)比例不存在限制；
中小板：最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。
（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)
創(chuàng)業(yè)板：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種主營(yíng)業(yè)務(wù)；
中小板：未對(duì)此有明確強(qiáng)制性規(guī)定，但一般也會(huì)發(fā)表主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的意見。
（3）穩(wěn)定性要求的期限
創(chuàng)業(yè)板：最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更；
中小板：最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
（4）公司治理結(jié)構(gòu)
創(chuàng)業(yè)板：除建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度外，明確提出要建立審計(jì)委員會(huì)制度；
中小板：未明確要求建立審計(jì)委員會(huì)制度；
（5）重大違法行為的適用范圍
創(chuàng)業(yè)板：適用范圍為發(fā)行人及其控股股東和實(shí)際控制人，期限為最近3年內(nèi)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
中小企業(yè)板：適用范圍僅僅為發(fā)行人。
3．主板與中小板交易的不同點(diǎn)
（1）開盤集合
主板：9:15～9:25開盤集合競(jìng)價(jià)，9:30～11:30和13:00～15:00連續(xù)競(jìng)價(jià)，15:00～15:30大宗交易。
中小板：9:15～9:25開盤集合競(jìng)價(jià)，9:30～11:30和13:00～14:57連續(xù)競(jìng)價(jià)，14:57～15:00收盤集合競(jìng)價(jià)，15:00～15:30大宗交易。
（2）集合競(jìng)價(jià)
主板：在9:25的時(shí)候直接公布開盤價(jià)和成交量。
中小板：在9:15～9:25，交易系統(tǒng)會(huì)按照集合競(jìng)價(jià)規(guī)則對(duì)當(dāng)前已收到的有效委托進(jìn)行一次虛擬的集合競(jìng)價(jià)（每隔10秒揭示一次，不是實(shí)際開盤價(jià)，不產(chǎn)生實(shí)際成交），以確定截至目前的有效委托將產(chǎn)生的集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)，這個(gè)價(jià)格就是虛擬開盤價(jià)。每次揭示的虛擬開盤價(jià)會(huì)隨著新委托的進(jìn)入而不斷更新，這樣投資者可以了解當(dāng)前參與集合競(jìng)價(jià)的委托情況，增加開盤集合競(jìng)價(jià)的透明度。
具體來說，在五檔行情下，如果集合競(jìng)價(jià)時(shí)匹配量為0，則在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價(jià)格和匹配量；如果集合競(jìng)價(jià)時(shí)出現(xiàn)未匹配量為賣方剩余，則除了在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價(jià)格和匹配量外，在賣二的數(shù)量位置揭示未匹配量，五檔中的其他檔均為空白，不揭示價(jià)格和數(shù)量；如果集合競(jìng)價(jià)時(shí)出現(xiàn)未匹配量為買方剩余，則除了在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價(jià)格和匹配量外，在買二的數(shù)量位置揭示未匹配量，五檔中的其他檔均為空白，不揭示價(jià)格和數(shù)量。
主板：開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)，交易主機(jī)任何時(shí)間內(nèi)都接受撤單申報(bào)。
中小板：開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)，9:20～9:25主機(jī)不接受撤單申報(bào)，除此之外都可接受撤單申報(bào)。
（3）收盤定價(jià)
主板：以當(dāng)日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）來確定。
中小板：14:57～15:00實(shí)施收盤集合競(jìng)價(jià)，以確定收盤價(jià)，收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以最后一筆成交價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。