止盈止損好嗎？拒絕止盈止損
止盈止損
止盈止損好嗎？拒絕止盈止損
我用了個非常大逆不道的標題：杜絕止盈止損，有人會覺得你是不是瘋了。百度百科中是這樣說的：“無論是從實踐中總結經驗教訓還是翻閱大師們的著作，大家一致認為，在證券、期貨交易過程中，應該堅持一個重要的原則——握住盈利的頭寸，讓盈利的頭寸放開去盈，對錯誤的頭寸要及時止損。對止損的重要性，也顯而易見。”你看專家們都是這樣說的，你竟然說要杜絕，豈不是大逆不道啊？
我用了個非常大逆不道的標題：杜絕止盈止損，有人會覺得你是不是瘋了。百度百科中是這樣說的：“無論是從實踐中總結經驗教訓還是翻閱大師們的著作，大家一致認為，在證券、期貨交易過程中，應該堅持一個重要的原則——握住盈利的頭寸，讓盈利的頭寸放開去盈，對錯誤的頭寸要及時止損。對止損的重要性，也顯而易見。”你看專家們都是這樣說的，你竟然說要杜絕，豈不是大逆不道啊？
先不要下結論，我先問大家幾個問題。
第二個問題：你覺得股票的漲跌，和你持有這個股票的成本有關系嗎？絕大多數理智的人的回答肯定是沒關系的。如果你是大戶，是機構，那么股票的漲跌和你的平均持倉成本可能有的關系，但我們大部分小散因為持有的比例在整個大盤子里非常微不足道的。所以理智的回答肯定是無關的。
第三個問題來了，既然你覺得股票未來的漲跌和你的成本無關，你買賣股票又是基于對未來這個股票漲跌的判斷，那為什么還要干所謂的止盈止損，被套了補倉降低成本這樣的事情呢？
那有人又要問了，你說你不止盈止損，那你怎么買賣股票呢？
我們采用的是量化投資，滿倉輪動的方式。什么叫滿倉輪動呢？我們先來舉一個生活中的例子，我們對一個女孩的美貌的評價標準是很難絕對量化的，同樣對一個女孩，有人說漂亮，也有人說不漂亮。但如果我們把兩個女孩做個對比，大部分人肯定會選出一個相對漂亮的女孩。滿倉輪動就是這樣一個概念，我們承認我們很難判別一個股票或者基金的好壞，也無法預計它們未來的漲跌（放棄了貝塔收益），但我們相對容易的能判斷我們股票池（或者基金池）里的幾十個股票（或者基金）的相對排名，我們買入的永遠是相對排名在前面的，賣出永遠是在后面的。這樣我們取得的是相對收益（阿爾法收益），我們假定我們每天的貝塔收益率是0.2%，一年平均242個交易日，那么一年的復利就是62%，即使我們每天的貝塔收益率是0.1%，一年的復利也有27%，也就是說大盤一年不漲不跌，我們也有27%到62%的收益率，年收益率27%意味著你三年資產翻番，超過巴菲特。
有人可能又要問了，如果大熊了你還是滿倉輪動嗎？我的回答是的，只不過我會在品種里面加入對沖資產進行大輪動，我是用excel里的correl函數來判別對沖資產的，correl函數范圍是從-100%到+100%之間，+100%說明兩個品種完全一樣，-100%說明兩個品種的走勢完全相反，負數說明至少是負相關的，分級A，債券等品種的correl函數和權益類的銀行、小盤股等都是負相關的，所以一個股票（基金、債券）池里必須有負相關品種，方才可以通過輪動不止盈止損。在我發表這篇文章的初稿時，有個網友就說，你這是偷換概念，其實你這種方法是天天在止盈止損了，其實叫什么真的不要緊，我們來這個市場是來賺錢的，不是來做學術討論的。要緊的是通過滿倉輪動不斷拋棄相對不良資產（注意這是相對這個階段和價格，一定是相對的），輪入相對優質資產，而不是只看過去的成本在操作。效果比止盈止損要好很多。
又有人提出疑問了，你既然能判斷牛熊，不會做空嗎？當然做空更好，只是我這篇文章針對的是小散，很多小散因為現在的政策是沒資格做空的。在大類資產進行大輪動時加入負相關品種滿倉輪動不看成本只看將來，確實一般的小散很難修煉到這個程度，但確實是一種比較好的方法。修煉到家后你真的會忘記每個品種的成本，只看全局的勝負。
投資就像戰場，當年遼沈戰役，四野在塔山一線阻擊國民黨增援錦州的部隊，傷亡慘重，參謀不斷的向林彪報告塔山阻擊站的傷亡情況，林彪只有一句話，塔山還在嗎？為了全局的勝利，一個好的將軍是不惜犧牲的，這也就是林彪之所以成為林彪，參謀只能成為參謀的一個重要原因。同樣，在投資這個戰場上，我們要的是全局的勝利，而不是一個品種兩個品種的得失。學會全局觀念，不計較一個品種兩個品種的得失，使得自己成為投資界的真正將軍，這是我們大部分小散所面臨的問題
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