股票增發的門道
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什么是股票增發？
甲、乙、丙合伙開一股份公司，分成100股，甲50股，乙30股，丙20股。公司經營的不錯，蒸蒸日上，丁知道后正好手里有一筆錢，也想入股這家公司，于是三兄弟決定增加公司發行的股票。
原先是100股，增加到130股，把這多出來的30股賣給丁，這就是增發。增發后原有股東的持股比例降低了，比如甲原先50/100占一半，現在50/130就不到一半了，所以并不是每個股東都很喜歡搞。
02
增發的兩種形式
一種是非定向增發，公開向大眾發行。上面例子中說的，多出來的30股，只要出的起錢，誰買都行。
另一種是定向增發，不公開出售股票，私下已經約定好，只賣給特定人。
別看就一個公開一個非公開，兩種增發公布消息后，股價一個天上一個地下。
03
非定向增發
非定向增發的股票，原則上定價一般不低于停牌前20個交易日的均價，或者前1個交易日股票均價。因為是面對全體股票參與者出售，為保證股票能賣出去，大都會比當前股價便宜一些。
申購要走和打新一樣的程序，人多了要抽簽。比如某20元的股票，增發價是19.2，要是申購成功，只要高于19.2就賣，因為不賣的話，其他申購套利的人也會搶著賣。但這對之前成本大于等于20元持股的人來說就是倒霉。
看著跟坑股東似的吧？
沒錯，就是明擺著坑現在的股東！所以，非定向增發這幾年在A股很少了，因為這事在任何市場任何時期都是毫無疑問的利空。不但對自己公司的股價是一記重錘，要是圈的錢太多，對整個行業甚至整個市場都是炸彈。
幸好監管機構也不是吃干飯的，壞人們搞非定向增發的難度也極高，有很多的要求，比如：連續xx年盈利，連續xx年沒造過假等等等等，總之極其苛刻。即便滿足這些要求，想要過證監會這一關也是千難萬難。
總結一下，公開增發一般要滿足以下條件：
1、窮瘋了，債主都堵門了，不圈錢不行了；
2、目前股價在一個穩定的位置（不一定必須滿足，真急了也管不了那么多）；
3、背景夠硬，明著圈錢證監會都不理會；
所以只有窮瘋了+背景非常硬的公司，才會硬闖證監會申請非定向增發。別看到這兒就害怕，定向增發和公開增發不一樣，很多時候是一個利好。
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定向增發
如果一家公司要圈錢去收購優質的資產（比如手游公司、影視公司、軍工資產等等），那誰都知道這股票要漲了。領導的兒女、父母、岳父岳父，干爹干媽都不夠分呢，憑什么賣到公開市場上便宜散戶？這個時候就不跟你玩公開發售，他們就會搞定向增發。
因為不是在A股公開圈錢，所以定向增發的門檻要低的多，虧損的公司也可以發行，只要搞好各路神通，一般都會蓋章放行。此外還有一些規則要遵守：
1、增發的買方不能超過10個人或法人，這就決定了公司不可能靠忽悠散戶萬眾一心來接盤，只有自己私底下跟大哥們搞眉來眼去；
2、股票在增發后的12個月內都處于限售狀態，不能賣，所以定向對短線的股價不會造成任何沖擊；
3、增發價格通常不低于停牌前20個交易日股價加權均價的90%。與第2條對應，一年不能賣的補償就是股價9折，很公平。另外，20日加權均價≠20日均線，是以20天里大家實際成交的均價來算的。
總結一下，就是讓10個有錢人9折買股票，但他們必須持有一年。
不向我們發售我們就只能看著眼饞了嗎？當然不是，定向增發對股價影響很大。
有錢人也不是傻瓜，定向增發的公司必須讓他們相信一年后股價依然有利潤。所以大多數情況下，定向增發會被視為利好，募集來的資金會買到好資產，提升公司業績。如果購買的是概念好的熱門資產，連續N個漲停也是可能的。
要注意，不是所有定增都是好事，定增說白了還是一種圈錢的手段。比如賈老板拿著他三歲孩子尿的地圖，非說這是畢加索的杰作，要用《亞威農少女》的價格購買，那股價能不暴跌嗎。
散戶沒能力鑒定有沒有坑，怎么辦呢？這里分享一下大概率上漲的經驗：
1、定增購買的資產要是現在市場上最火爆的概念，購買同行業資產要就差的多。買同行業資產這種漲不了多少的，碰上熊市有可能還會砸盤；
2、定增購買的如果是其他股東名下的資產，就要小心了，要防著他們搞花樣；
3、大股東都不參與的定增，值得懷疑；
4、買方里面自然人越多越好，眾人拾柴火焰高。除了自然人，私募基金也是很好的；
5、買方里面如果地方政府的資產公司、公募基金占比太高，這可不一定是好事；
6、停牌公布消息前如果已經暴漲太多的，咱就別進去接盤了。