如何化解“滿倉(cāng)踏空”到“滿倉(cāng)套牢”的尷尬_股票知識(shí)
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2014年A股市場(chǎng)股指節(jié)節(jié)高升，上證指數(shù)再創(chuàng)49個(gè)月新高，收盤站穩(wěn)了3100點(diǎn)。但不少投資者都覺得指數(shù)大漲賺錢卻很難，最近有更多人甚至反應(yīng)自己已經(jīng)開始大幅虧損了。如果說(shuō)前幾個(gè)月大盤從2200點(diǎn)到2800點(diǎn)讓大量投資者“滿倉(cāng)踏空”，那么大盤最近十來(lái)天從2800點(diǎn)到3100點(diǎn)則讓更多投資者從“滿倉(cāng)踏空”變成了“滿倉(cāng)套牢”。
出現(xiàn)這種情況的根本原因在于最近的結(jié)構(gòu)性行情的特點(diǎn)，即通常大家所說(shuō)的“二八現(xiàn)象”。藍(lán)籌股瘋狂拉升指數(shù)的背后是小盤股的集體破位下行，市場(chǎng)幾次試圖進(jìn)行二八的風(fēng)格切換也都以失敗而告終，這造成了多年習(xí)慣炒作小盤股的投資者的極不適應(yīng)，從“滿倉(cāng)踏空”變成了“滿倉(cāng)套牢”也就不奇怪了。
那么，面對(duì)從“滿倉(cāng)踏空”變成了“滿倉(cāng)套牢”的只賺指數(shù)不賺錢的尷尬，投資者該如何去化解呢？是不是只需要被動(dòng)的等待呢？“反正大盤漲了我的股票也會(huì)遲早大漲”。事情當(dāng)然沒有這么簡(jiǎn)單，要這么簡(jiǎn)單也就沒人會(huì)虧錢了。
要化解這種尷尬，首先就得搞清楚這一波藍(lán)籌行情的性質(zhì)，前文《對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)特征的一些思考》提到過市場(chǎng)人士的兩種不同觀點(diǎn)，一種是認(rèn)為藍(lán)籌的上漲是新一輪大牛市的開始，他們上漲之后市場(chǎng)會(huì)全面開花普漲，另一種則認(rèn)為性質(zhì)藍(lán)籌的上漲只是針對(duì)過去兩年創(chuàng)業(yè)板中小板股票的補(bǔ)漲，他們漲完之后市場(chǎng)將形成共振而下跌，也就是說(shuō)藍(lán)籌的上漲不是牛市的開始，而是牛尾。一段時(shí)間內(nèi)，多數(shù)人都持有的是前一種觀點(diǎn)，但這一次是不是真理又掌握在少數(shù)人手中呢？
實(shí)際上，和06-07年的大牛市比，這個(gè)問題的核心就在于本波藍(lán)籌的性質(zhì)是和06年底到07年初的藍(lán)籌行情類似還是和07年5~10月的藍(lán)籌行情類似，兩者最終的結(jié)局顯然區(qū)別很大。而這個(gè)問題的答案最終只能讓市場(chǎng)來(lái)會(huì)帶來(lái)。
對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，要化解從“滿倉(cāng)踏空”變成了“滿倉(cāng)套牢”的尷尬，還得從自己手上的股票入手。也就是要看清楚自己手上的股票究竟是否值這個(gè)價(jià)錢，以及后面不論出現(xiàn)哪一種情況都可以安然度過。秋實(shí)認(rèn)為投資者應(yīng)該根據(jù)股票的性質(zhì)參考下列方式來(lái)面對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)行。
1、熊市或今年牛市之初買入藍(lán)籌股的投資者不存在滿倉(cāng)套牢和踏空的情況，應(yīng)該繼續(xù)順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)持有，耐心等待真正的拐點(diǎn)的來(lái)臨（07和09年大盤見頂都有標(biāo)志性事件，而不是誰(shuí)猜出來(lái)的頂），拐點(diǎn)一旦確認(rèn)就瀟灑的完成一次操作，基本可以跑贏99%的投資者。
2、成長(zhǎng)股（業(yè)績(jī)連續(xù)多年穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)）的長(zhǎng)線持有者，則繼續(xù)跟蹤公司基本面，公司一直保持的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性是否還在，公司股價(jià)是否今年暴漲了導(dǎo)致嚴(yán)重高估，如果這些問題的答案都是積極的一面，那么可以你多半持有的是防御性的成長(zhǎng)股，這種股未來(lái)不管出現(xiàn)哪種情形，都還會(huì)有不錯(cuò)的收益，因此應(yīng)繼續(xù)耐心持有。
3、偽成長(zhǎng)股（業(yè)績(jī)僅在某些年份較好甚至是為了上市或其它目的而粉飾的業(yè)績(jī)）或雖為成長(zhǎng)股但今年股價(jià)嚴(yán)重爆炒偏離基本面太遠(yuǎn)者，則應(yīng)特別的加以小心，應(yīng)進(jìn)行賣出或換股操作。如果自己甚至是不顧基本面和估值而盲目在50-80PE以上買入的非成長(zhǎng)股，那后果則更加嚴(yán)重，這類股未來(lái)跌幅勢(shì)必很大，因?yàn)樵俸玫墓善币捕加袀�(gè)安全邊際價(jià)，何況是一些偽成長(zhǎng)股。
4、次新股的中短線操作者也應(yīng)繼續(xù)注意風(fēng)險(xiǎn)，由于蘭石重裝(603169,股吧)11月份的爆炒，導(dǎo)致次新股集體跟風(fēng)大漲，甚至連一些常規(guī)行業(yè)的個(gè)股也高的離譜
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