熊市買什么股_熊市如何炒股_熊市操作思路介紹
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熊市買什么股_熊市如何炒股_熊市操作思路介紹
要看，以免受到誘惑。因為熊市只有虧錢的份，實在沒有參與的必要。我的經驗告訴我，熊市離場是一種錯誤的選擇。我親眼見到在2001到2005年的大熊市中無數人被迫先后離場，他們也許會很長一段時間都在慶幸自己作出了正確的選擇，但是最后他們卻錯過了2005年的探底反彈，錯過2006年的股改行情，甚至錯過了2007年上半年的垃圾股暴漲行情，直到“5·30”前后在4000多點入場，更有甚者是在最后的一波主升浪中進場，或者有人干脆是在6000點附近按捺不住，調集資金殺入，結果挨到了慘烈的2008年熊市。
我沒有看到有人避開大熊市之后在1000點左右進場。我周圍有不少老股民朋友，但是他們只會一個勁地勸我盡快離場，不要再玩下去。而我在他們眼里就是一塊頑石，有點執迷不悟。大盤跌到1000點的時候，他們會認為將跌到500點甚至更低；大盤彈到1500點的時候他們堅信還會跌回來1000點；當大盤突破2000點的時候，他們認為逼近2001年的高點，必定要見頂了；等大盤突破3000點的時候，他們有點懷疑自己是不是錯了，但是依然選擇觀望，看看再說；大盤突破4000點時，有的人坐不住了，匆忙殺入。“5·30”行情一來臨，那些比較頑固觀望的人終于松了一口氣，笑著對我們說：“看到了吧？這下見頂了，殺起來真猛！”也許他們的笑意還掛在臉上，正為自己沒有匆忙進場感到沾沾自喜的時候，大盤又創新高了，這時候，他們腦海中只有一個想法——我錯了！于是，這些老股民拿出所有的家當，重新投入股市，并且到處喊著大盤將沖上1萬點。想想也不多嘛，5000多點到1萬點還不到一倍，從1000點上來已經翻了5倍多，可是基數如此之大，談何容易！
上面這個過程我親身經歷，人間百態，盡在其中，不得不說。老股民的經驗有時候會成為行為束縛，并不是所有的經驗都是值得吸取的，股市永遠在創新，經驗有用，但是那只是使你的心更穩健一些，或者說知道自己什么時候該干什么。如果你想戰勝股市，一定要不斷地琢磨，不斷地變換手法，更新經驗。一旦你選擇離場，也將意味著失去很多的機會。熊市選擇離場會使人變得遲鈍，熊市和牛市總是更替發生，當牛市來臨的時候，已經離場的人是無法迅速捕捉到這種信息的，因為惰性會形成一種慣性，這種慣性成了日常習慣，那就是不看股票。
2008年中，我有的朋友在3000多點離場，然后看著我們一路走向1664點，無論如何，我始終堅持著。2000點以下我一直滿倉，因為價值投資的理念告訴我——現在已經嚴重低估了，正是投資時機！但是他們并不聽從我的勸告，而是選擇不看股票，或者圍觀。看熱鬧。等他們再次忍不住殺回來的時候，大盤已經重回3000點，這時候已經有300多只股票突破當初大盤6124點時的高點，創下歷史新高，相當一部分股票已經進攻到大盤5000點的水平，只有大藍籌股還在下面，他們有的人驚嘆：還不如一直滿倉押在那里不動。
當他們進來的時候，2009年8月份開始見頂回落，殺了很兇猛的一波。他們正好趕上了大跌，前面的主升浪沒享受到，一下子又挨了打，那滋味想來并不好受！我說了這么多，無非想告訴大家一點：只要你確定一生都無法遠離股票，那么無論熊市還是牛市，最好不要選擇離場。熊市并不意味著不可為，只要你操作正確，一樣可以有所作為。
界定牛市和熊市最簡單的辦法就是看250天均線，也就是人們常說的年線，K線位于年線之上則為牛市，反之為熊市。一旦跌破年線，立刻采取熊市操盤策略。熊市的操盤策略是什么？下面我通過自己的親身經歷告訴你，在熊市中會犯什么樣的錯誤，并且采取什么樣的措施才是正確的。
上面說到唐鋼，當時唐鋼很明顯出現雙尖頂（見圖2—7—5）的時候，我拿過頭了，本以為會再創新高，也沒有意識到熊市已經來臨，等回落的時候發現大雙頂形態，我意識到不太妙，于是平倉出局。
在一般人的認識中，熊市最好的辦法就是空倉，遠離股市，最好看都不圖2—7—5
唐鋼股份當時的圖形是很標準的雙底雙頂形態，我在雙底區域分批買入，跌破15天均線時雙頂形態已經很明顯，于是選擇出局。幸好當時跑得快，不然用不了幾天利潤就會被跌完。
大盤在1月底跌破年線的時候，我確認熊市到來，并且將這一結果告訴大家，遺憾的是，當時遭到很多人惡語謾罵。當時大家都沉浸在牛市的慣性中，都夢想著要賺大錢，我的這一論調無疑是在破壞別人的美夢。遭到做夢者的謾罵倒也可以理解。為便于大家理解，我將大盤2005年到2009年整個牛—熊市周期進行標注，從中可以清楚地看到整個過程的演繹（圖2—7—6）。
圖2—7—6
在大盤跌到4500點確認熊市的時候，我第一時間提出2780點的熊市大底，當時取這個點位的依據是底部區間上軌線的支撐力加上價值中間軌的共同作用，在這兩者之間應當能形成熊市大底。畢竟股票跌到有價值的時候自然會有大資金進行投資，而4000點以上顯然整個價值體系是被高估了。
這個點位在當時看起來相當低，低到不為大多數人所能接受，于是我再一次遭受謾罵。現在看來，這個點位比起最后的熊市大底足足高了1100多點。歷史事實證明，我的眼光不夠準確，對于整個熊市的估計也過于樂觀。當時大家都在談論關于美國次級債危機，并沒有提出“百年一遇金融危機”這個名詞，但是大盤已經跌到3000點區間。我本人對于次級債危機的認識也不夠充分，總覺得那是美國人的事，沒有預料到它會席卷全世界，帶來一場百年一遇的金融災難，并且足以相比1929年經濟大危機。
從圖2—7—6中大家可以看到，最后發揮作用的是底部趨勢線，加上國家提出4萬億經濟刺激方案，結束了這輪兇猛的熊市。
大盤跌破年線確認熊市之后，我提出一個控倉位的觀點，就是最高不超過50％，盡量保持低倉位運轉，并且減少持股時間。熊市與牛市完全相反，牛市持股時間長，盡量縮短持幣時間和數量；熊市里持股時間越長風險就越大。其實最理想的狀態就是用一點小資金，時不時搶反彈，無論輸贏在幾天內了結，然后繼續觀望，這樣既可以保證自己時刻關注股票，又不至于出錯的時候傷筋動骨。
出完唐鋼之后，我在漲停板上發現600624復旦復華這只股票，當時它受到創業板上市消息的刺激，游資開始對它進行暴炒，屬于創投板塊，純粹的題材股。1月18日它漲停，是周五。周末我沒事做就溜股票，看到它的時候由于出現明顯放量，而且這種K線我比較感興趣，于是周一開盤我便買入。熊市嘛，無非就是炒點題材股。整個2008年能炒的股票實際上題材股占了三分之二，剩下的是農業股和醫藥股，這是兩個防御型板塊。許多資金會進去避險，在熊市末段殺跌之前這兩個板塊的表現還算可以。2008年的主要題材是奧運，其次是創投，然后中間又加了個地震的救災題材。復旦復華我進出多次，一直炒到16塊多的時候才感覺有點高了，收了手，它最高漲到離19塊不遠的地方。
由于對農業的投資價值不看好，所以我沒有參與農業股的炒作，其間除了題材股之外還參與藍籌股投機，結果吃了虧。
2008年4月24日國家下調印花稅，前一天的大反彈中我拋空了股票，可想而知，當時我的心情是何等郁悶！但是郁悶沒有用，我迅速調整好心態，用最短的時間內使自己冷靜下來審視這一切。大盤4月22日下探2990點后展開反彈，我搶反彈是正確的，23日大盤繼續反彈了4個多點，個股表現出色，由于獲利不少，我自然選擇平倉套現。之前一段時間到處都在傳聞降稅的消息，但是對于降稅時間誰也沒說出個準頭，所以我也就不當回事，23日晚上新聞出來的時候，我意識到消息終于兌現了。
由于23日下午我建議我的支持者們和我一樣套現出局，所以很多人和我一樣空倉面對這個重大利多消息，大家的情緒都顯得很激動，我穩住自己的同時也努力穩住別人，于是我想到一個補救辦法，那就是權證。當天晚上我首先普及權證知識，讓大家用最短的時間了解有關權證的一切，并且對幾個權證都作了點評。我建議大家開盤后直接買入權證，賺錢之后等待中午股票全面回調一些時買入股票，這一舉措事后看來完全正確。當時會想到權證，主要是因為意識到開盤后股票必定全體逼近漲停，買入的話當天無利可圖，并且盤中可能出現獲利盤回吐，會有殺跌動作。而權證開得再高也不可能逼近漲停，至少有15％左右的幅度可以投機，而且權證是T＋0制度，只要有震蕩就可以多次買賣。當天的權證跳空高開很多，都十幾個點，然后迅速漲上20％，我沖殺了幾次，獲利超過10％，這已經超過股票的漲停板了，于是午后我看到大部分股票回落的時候迅速買入（大盤從開盤后沖到9個多點跌回5個多點，個股回落幅度都比較大），到收盤的時候大部分股票封上漲停板，由于采取正確的措施，這一天的獲利竟然比全倉拿著股票不動還要多。而這個重要經驗在4個多月后的9月19日第二次降稅行情中再次發揮巨大的作用，為許多朋友所采用，這是后話。
當時對于這一波反彈的定位是中級反彈，也就是說這不是熊市大底，既然是中級反彈，那么高點是多少？當時我通過反復推導，最后定為3800點，實際上只沖到3786點，還差14點才到，而我在高點之前已經清倉出局，避開隨之而來的大跌，直到“5·12”大地震發生第二天才買入股票。
4月28日晚上我和遠道而來的朋友在西湖邊喝酒聊天。當時正好有來自北大的教授，他們很興奮，樂觀地看大盤會漲回5000點，那時候在座的人年紀都大我許多，經驗顯然也都比我老到，大家大談價值投資，但是對于他們的觀點我深感失望。我清楚地記得當時我用當天上市的紫金礦業來說事，這只神票當天的換手率竟然達到92.53％，盤中暴拉一大波，然后被停牌半小時，接著和權證一樣秒殺下來，假設它不被停牌，弄不好換手率就到100％了，甚至更多，這簡直是天大的笑話！當時我反問某教授說：“萬科都預支了未來若干年的業績，難道房價接下來這3年還能像過去3年那樣翻出那么多倍來？紫金礦業今天如此高的換手率該作何解釋？難道不是有人可以在T＋1機制下進行T＋0交易嗎？這樣的奇特市場中你們大談價值投資不覺得是件很荒唐的事情嗎？”教授自然回答不上來什么，連他也覺得紫金礦業這么高的換手率有點不可思議。然后我就開始大談我的價值投機理念，也算博得在座朋友的贊賞。那天晚上我也說出大盤3800點的中級反彈高點，比在座任何人預計的都要低。
5月12日我在西湖邊晃悠，因為空倉等大盤跌，所以我沒看盤，而是出去散心。那天下午四川省發生了強烈地震。
汶川大地震幾乎將整個中國變成搖籃，到處都有震感。獲知震級達到里氏8級的時候，我意識到這是一場重大的災難，因為它已經超過唐山大地震。那時我還沒出生，而現在是我有生以來經歷的中國所發生的最強的一場地震。沒有人知道傷亡情況，只知道震中整片地區已經被完全封閉，我腦袋第一條件反射是——明天醫藥股要大漲了。
同時，我也想到災區的人們，那里應該有不少股民，并且將會有大量的人員投入到救災行動中，面對重大災難，股民怎么辦？
我是空倉狀態，國難當頭，我不想做一個袖手旁觀的圍觀客，于是我做了一個決定，我沒法參與救災，但我可以參與護盤，買入股票。當天晚上我在“別境解盤”帖中宣布哪個上市公司率先捐款我就買他們的股票表示支持！最后，我沒想到的是剛度過三聚氰胺風波的伊利股份捐出第一筆款項，于是我兌現承諾買了他們的股票，盡管我明知道這筆投機必定會虧損，因為K線實在不好看，但我還是堅持執行。事實上，這筆投機最后的確是虧損出局。當時我反復強調這是我的個人行為，請大家不要盲目跟風，但是過沒多久這卻成了小人攻擊我的把柄。我呼吁大家盡量不要參與砸盤，人家在前線救災，我們在后面砸盤，這實在是很不道德的行為。作為一名投資人，我深信道德比金錢更重要。如果一個人道德淪喪，縱然他獲得再多的財富也毫無意義，也相信總有一天，那些財富會離他而去。當金錢與道德沖突的時候，我毫不猶豫地選擇了道德。第二天我買了上海醫藥，當天漲停，也買了南方航空，當時跳空低開，所以全天雖然跌不少，但我虧不多，14日還漲了5個多點，竟然賺錢了。
買了上海醫藥之后我就覺得發災難財似乎有點不符道義，于是隔天我平倉出局，然后買了唐鋼，和南航一樣都是有點救災題材的意思，漲得還可以，但好景不長。由于每天都在關注救災，而且也不想參與砸盤，于是這2筆我都沒有急于套現出局，后來都被跌掉所有利潤，開始虧錢。撐了一個月后我才認輸出局。如果我不顧道義，純粹是個投機客，那個時候我完全可以賺錢走人，然后看熱鬧。但我始終沒那么做，因為那樣對不起自己的良心。我寧愿虧錢也不愿意背上失德的枷鎖。虧掉的錢可以賺回來，國難當頭，如果我選擇丟棄道義，那將是我一生不可挽回的恥辱！盡管我這樣的做現在有些人看來有點傻，那時也遭到很多人的嘲笑，但我很欣慰，畢竟有很多人支持我，贊賞我這樣的行為。在70年前，我們的先輩們在國家民族面臨滅頂之災時，有多少人連性命都可以不要，為的是存民族之根本，社會之道義，他們傻嗎？我看他們一點也不傻，他們都是有良知的人，執行了那個時代所賦予他們的使命，擔負起一名正常人對社會的責任。今天我們坐享榮華富貴，難道就可以變得自私？
當時我是虧了不少錢，特別是6月大盤出現歷史僅見的K線10連陰行情，我頂著巨大的壓力，不但要忍受賬戶的虧損，還要忍受很多人的謾罵，“5·12”地震所作的選擇也成了無數人攻擊我的理由，同時新聞上出現了許多貪污救災款和物資的報道，我為他們的行為感到恥辱！
關于地震的記憶現在依然清晰如故，如果重來一次，我依然會作出同樣的選擇，同樣地再虧一次錢，救災中有多少人付出生命的代價，我虧這點錢又算得了什么呢？我慶幸當時作出正確的選擇，否則今天我無顏于諸君尊前講述那一段經歷。我要告訴大家的是，這個社會還有很多人像“別境”一樣，當國家民族遭遇災難的時候，毅然選擇鐵肩擔道義！
當時重慶路橋（圖2—7—7）漲得好猛，幾乎翻倍，以連續漲停的方式上沖，與之聯動的還有四川路橋和路橋建設，但我都沒有參與。
圖2—7—7
大盤在2600點到3000點之間震蕩筑平臺，這已經跌到我最初所預計的熊市大底區間，我也認為很多股票已經跌出價值來了。當時因為奧運臨近，所以我開始參與奧運題材股的炒作，選擇的對象是000802北京旅游。
“北京旅游”我進出多次，一直折騰到8月8日奧運開幕式前平倉出局，由于涉及題材炒作的知識，所以留到本章第四節《題材炒作》中詳細講解。
8月6日晚上，我掃遍1600只股票的K線，發現大多數有殺跌的跡象，于是晚上我發了個提示，告訴大家我感受到一股殺機，7號最好先拋掉一些股票。當時大家都很期待奧運行情，但是我真真切切地感受到殺氣臨近，也許是我沉浸于股市時間較長的緣故，當時有一種說不出來的感覺，反正就是不妙。隔天是周五，也是8月8日奧運會開幕日。太多人期待上漲行情出現，歷史經驗卻告訴我這個時候反向的概率會更大些。我手上只有北京旅游，7號我到千島湖游玩，8號上午在酒店特別抽時間拋掉北京旅游再返回杭州。下午我回到杭州的時候打開電腦看到跌得一塌糊涂，很多股票跌停了。然后過了個周末，周一又跌得連媽都不認得，萬眾期待的奧運行情最后以兩根大綠線回報大家。
8月到10月是殘酷的熊市末段殺跌，市場幾乎沒有避風港，所有的股票都在跌，題材股跌得尤其兇猛，那些農業股也經歷崩盤一樣的行情，前面沒跌的補跌起來比藍籌股厲害得多，市場上哀鴻遍野，并且持續時間很長，我也是左右挨跌。中間還經歷了個9月19日的降印花稅行情，那一天大盤漲停。18日大盤跌到1800點的時候我號召抄底，當日交換手套現了部分股票，所以降稅消息出來的時候我還有60％倉位。由于4月24日在權證上取得成功，所以我再次復制經驗，并且告訴大家開盤可以考慮出掉股票買入權證。有很多人這么做了，其中有的朋友比較幸運地買了石化權證，當天封上漲停的時候漲幅達到58％，開盤買入的話有近30％的利潤，可謂豐厚！并且下一個交易日（周一）開盤便上漲30％，這比股票強得多。
在9月19日之前，我看到工商銀行這類大盤藍籌股出現連續跌停的行情，這是一個很重要的信號，超級大盤股的大幅度殺跌很可能是大盤見底的征兆。這時候大盤已經跌到1800點的區間，市場上絕大多數股票已經具備投資價值，這樣的下跌是屬于“過量殺跌”，造成這樣的原因是市場上的投資人不成熟，恐慌的情緒導致在如此低的點位依然作出割肉出局的選擇，這已經是失去理性的做法。也正是因為這種集體恐慌的情緒導致市場底的產生，共振效應發揮到極致。經驗告訴我：當市場上出現一種極端的行情時，隨之而來的必定是另一個方向的極端行情。
“9·19”行情之所以出現大盤漲停的奇觀，正是這種共振效應的逆反作用。大家從恐慌性的割肉立刻轉化成不顧一切的搶籌，行動一致導致所有的股票封死漲停板，這同樣是一種失去理智的行情，而這是促成熊市底部的關鍵條件。
當“9·19”行情演繹完畢，大盤重新選擇下跌的時候，我意識到這可能是一種筑底行情的開始，因為我經歷過2005年998點時的那一段行情，知道筑底過程很殘酷，而且會出現多重尖底，我逢跌加倉，選擇了南方航空和武漢鋼鐵。我對藍籌股比較有信心，原自我的價值投資理念。在1664點的時候，我是滿倉狀態，并且作出鎖倉的決定，然后我去北京會見一些朋友，同時散散心。反正跌到這份上，再跌我也不出了，當作一項投資。
在北京的時候，國家出臺4萬億的經濟刺激方案，我意識到熊市可能會結束。就算不出這個政策，市場也該見底了，這個政策是一種促進作用，并不是決定性的作用，決定性的作用是股票全體具備了中長線投資價值，閉著眼睛買一只股票放著，一年半載必贏無疑。很多股票都跌回2005年的水平去了，我從那里一路走來，至少這點理性還是有的。
1664點最終成了那一輪熊市的大底，從6124點一路跌下來，跌幅72.83％，可謂慘烈至極！許多有色金屬股的價格跌到原價的零頭。最慘烈當屬有色金屬，其次是煤炭股和地產股，這些藍籌股跌起來真是玩命的。
2009年我作的第一篇文章《全年低點或在1月》中作全年預測是高點見3100點，當時很多人甚至預測低點會跌到1300點甚至更低，最后沖到3478點，超出了我預測的范圍。當我回過頭來看這一切的時候，我發現原來我的3100點預測在當時是非常高的，當時對于全年的行情描述是這樣的：
我認為2009年主要是筑底和試盤階段，年頭踩實底部，年中震蕩上行，年底沖高回落，全年收陽線，中間實體段長，兩頭影線短，低點應高于1664點，高點最多吞2008年長陰線1/3，也就是在3100點左右。其實這根陽線主要是對2008年大殺跌行情的一種修正，日線上如果大殺的話隔天都會反彈修正一下，K線上一般都是這樣的組合，所以，這是我看好2009年的一個技術面依據。實際上，2009年也是一個不錯的年份，年線收陽，也可以算得上一個小牛市。
我的“小牛市”論毫無懸念地又成了一些人揶揄我的詞語。在大家被殺得人仰馬翻的時候，我率先喊出小牛市，連我自己都顯得底氣不是那么的足，何況他人？歷史再一次證明：股市中大多數人的眼光是錯誤的，真理只掌握在少數人手里。現在回頭來看我自己當初的預測會忍不住笑（不是得意的那種笑），那時候的確有點冒險成分，雖然僥幸贏了，但是多少有點賭氣的成分。
現在梳理一下思路：熊市最基本的策略是持股時間短，持幣時間長。在熊市中，最好以低于50％的倉位參與題材炒作，熊市初期可參與農業、醫藥等防御板塊，對于熱點題材股要大膽上，不要猶豫，賺到錢盡快套現，然后等待下一次時機，不要戀戰。不要參與藍籌股的投機，特別是那些在牛市中出盡風頭的牛股，它們跌起來會非常兇猛，這是一種對稱效應，也可以稱為“共振效應的逆反作用”。熊市的末段殺跌行情是以超級大藍籌的補跌為信號的（牛市正好相反，是以這些超級大藍籌股的補漲為結束信號），這種信號出現的時候，大盤便進入筑底階段，市場會一片恐慌。但你一定要保持理智，也許這是千載難逢的好機會！機會永遠是跌出來的，對于投資人而言，買跌比買漲正確。由于牛市來臨時最先暴漲的是低價小盤股，所以在筑底階段的布局最好選擇一些帶一點題材的小盤股，它們會漲得比藍籌快。2009年大盤只翻了一倍，而那些小盤股基本翻了三四倍，甚至更多。
在熊市中虧錢是很正常的，要敢作敢當，不要一虧錢就把氣出到別人身上，這是很不道德的一種行為。做人應該拿得起放得下，只要你堅持住，下一輪牛市來臨的時候，虧掉的錢會連本帶利回到你的賬戶上。沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票，一切都在交替中進行，再熊的熊市也會成為過去，千萬不要放棄希望。
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