利用原油價格波動選股要點與技巧
admin
國際原油基本面
能源問題是一個國家的戰略問題，直接影響著一個國家政治、經濟和軍事策略。人類發展到今天，對石油又愛又恨，不想用，卻離不得。它對環境的污染是顯而易見的，但是所有機器卻都離不開它。如果石油突然沒有了，世界將會停滯下來。國際原油是美國紐約期貨交易所開設的一個期貨品種，全名為“美國西德州輕質低硫原油”，簡稱VTI，該品種從1983年開始上市，其日K線走勢如下圖所示。
要想了解國際原油波動的奧妙，首先要了解它的基本面因素。
1．美國政府的戰略意圖
影響國際原油波動的最主要的因素是美國政府的戰略意圖，而這個問題是由其執政黨決定的。美國民主黨，多年來推動新能源計劃，以可再生的能源品種取代不可再生的石油和煤炭，所以民主黨的主要政策是圍繞著打壓國際原油價格展開的；美國共和黨的背后支持者是石油和軍火商，為了自身的利益，他們自然是希望原油價格上漲，最好再打一場仗，而且最好是在全國產油中心區開打，這樣石油價格就會上漲，而且又消耗了軍火。
國際原油在老布什（共和黨）時代曾經有過一次飛路，而其任期內發生了1991年初的第一次海灣戰爭，在戰爭之前一段時間原油飛漲，戰爭開始的時候其已經跌下來，戰爭結束后又是一輪上漲周期。
老布什之后是克林頓（民主黨）上臺，長達8年的時間里，原油一直被壓在低位波動，甚至在1998年年底跌到10美元／桶的歷史低位。
但在克林頓第二任最后階段，由于共和黨上臺的概率很高，所以原油產生強勁的上漲行情，實際上無論是原油還是股票，炒的都是預期，總是提前對某一事件作出反應。
小布什（共和黨）上臺后不久就發生了“9·11”事件，接著美軍在中東地區大打出手，先是打阿富汗，跟著打伊拉克，拉開第二次海灣戰爭的序幕，并且最終打垮薩達姆政權。這段時間里原油節節攀升，一直飛漲到一個前所未有的高度，并激發了嚴重的經濟危機。
奧巴馬（民主黨）上前臺，原油價格飛流直下，從147美元的高度一直跌到32美元，幾乎就剩下個之前的零頭。
！提醒！
預測國際原油的大方向走勢，實際上就看美國哪個執政黨上臺就可以了，只要民主黨在執政，原油就沒有飛漲的機會，而共和黨一上臺，結果就會大不一樣。當然，由于通貨膨脹的存在，原油價格的底部也會不斷被抬高。
2．中東石油輸出國組織“歐佩克”的各種政策
國際原油的中期波動主要影響因素是中東石油輸出國組織“歐佩克”的各種政策。減少每日產量將導致石油價格上升，反之則下降。實際上“歐佩克”各成員國現在各懷鬼胎，大家都在超額抽取原油，沒有真正去遵守定額。另外，作為全世界第二大石油輸出國的俄羅斯，也具有舉足輕重的地位，俄羅斯與美國之間蘊涵著政治角力，而角力的交叉點就是國際原油。
！提醒！
短期來看，影響原油波動的因素有很多，如美元指數、墨西哥灣的颶風等。
1．對煤炭股的影響
煤炭業能從油價上漲中獲取一些收益，但總體來看，受益的程度非常有限。在我國的能源消費中，煤炭占能源消費總量的60%之多，而且，煤炭和石油都屬于重要的基礎能源，在一定程度上是可以相互替代的。隨著國際油價不斷上漲，市場對煤炭的依賴度自然會上升。但是，由于目前我國的煤炭行業本來就處于供不應求的狀態中，再加上現在全國致力于關停小煤礦，所以無論油價如何上漲，煤炭的產量也很難再大幅增加了。
2．對石油類上市公司的影響
油價上漲對于石油類上市公司的影響，主要看企業是處于整個產業鏈的哪一個階段。石油行業分為上游、中游和下游，上游從事的業務包括原油、天然氣的勘探、開發，中游主要是油氣的存儲與運輸，下游則涵蓋煉油、化工、天然氣加工等流程型業務及加油站零售等產品配送、銷售型業務。相對來說，處于上游的企業將會從中受益，而處于下游的企業由于無法轉嫁成本的上漲則有可能會受害。比如石油生產企業可以受益，而單純從事煉油的企業則會虧損。
不過在具體的投資過程中，還要注意理論和實際的差異性。從理論上說，處于上游的產油業公司應該在油價上漲中受益，但是具體到上市公司則需要考慮實際情況。目前滬深股市中的原油開采類公司的大多數油田開采時間過長，儲量降低，銷售收入存在著下降的預期，并且其原油開采成本加大，導致了毛利率逐年下降的趨勢。因此市場原油的提價與這些上游企業的業績提升沒有直接的關系。
還有些大型的企業，不是處于產業鏈的哪一段，而是橫跨上、中、下游整個產業鏈，這樣的企業也有一定的抵抗力。大型企業不僅不懼怕油價上漲，反而可以從中受益。比如中國石化的產業鏈就比較長，從進口原油到煉油，再到售油的這些環節全部包括，這樣一來，企業內部上下游之間成本可以迅速轉嫁和大幅降低。但是單純經營煉油業務的企業，在面臨油價上漲的時候就很被動了，因為它將直接應對原油高成本的壓力。
事實上，煉油業還不是受影響最嚴重的企業，雖然中油化建等煉油類公司的業績與油價有密切關系，但成品油價格的多次上調對公司業績還是有所幫助的。成品油價格與國際市場接軌，這將有助于煉油公司業績的好轉。其實，受油價上漲影響較嚴重的是石油化纖類公司，以及更下游的紡織行業。油價上漲還會對航空股和汽車股影響較大。
3．對新能源股的影響
油價上漲勢必會刺激替代能源產業的發展，從全球的能源發展趨勢來看，石油將逐漸會被新能源所替代，這些能源資源十分廣泛，包括生物質能、水能、太陽能、風能、地熱能、海洋能、氫能等。目前我國進入工業實用階段的石油替代能源有水煤漿、甲醇、二甲醚、乙醇、玉米酒精、天然氣等。在油價上漲的背景下，這些行業的發展前景較好。當然，油價還會有起起落落，但總的看來，油價保持較高價格運行將是一個基本態勢。
在石油價格從140美元跌到30美元后，又從30美元上升到70美元，石油價格的上漲帶動其他能源價格，如煤炭價格的上漲，所以中國神華（601088）也從16.08元迅速上升到42.15元，如下圖所示的中國神華（601088）的周K線圖。
1．美國政府的戰略意圖
影響國際原油波動的最主要的因素是美國政府的戰略意圖，而這個問題是由其執政黨決定的。美國民主黨，多年來推動新能源計劃，以可再生的能源品種取代不可再生的石油和煤炭，所以民主黨的主要政策是圍繞著打壓國際原油價格展開的；美國共和黨的背后支持者是石油和軍火商，為了自身的利益，他們自然是希望原油價格上漲，最好再打一場仗，而且最好是在全國產油中心區開打，這樣石油價格就會上漲，而且又消耗了軍火。
國際原油在老布什（共和黨）時代曾經有過一次飛路，而其任期內發生了1991年初的第一次海灣戰爭，在戰爭之前一段時間原油飛漲，戰爭開始的時候其已經跌下來，戰爭結束后又是一輪上漲周期。
老布什之后是克林頓（民主黨）上臺，長達8年的時間里，原油一直被壓在低位波動，甚至在1998年年底跌到10美元／桶的歷史低位。
但在克林頓第二任最后階段，由于共和黨上臺的概率很高，所以原油產生強勁的上漲行情，實際上無論是原油還是股票，炒的都是預期，總是提前對某一事件作出反應。
小布什（共和黨）上臺后不久就發生了“9·11”事件，接著美軍在中東地區大打出手，先是打阿富汗，跟著打伊拉克，拉開第二次海灣戰爭的序幕，并且最終打垮薩達姆政權。這段時間里原油節節攀升，一直飛漲到一個前所未有的高度，并激發了嚴重的經濟危機。
奧巴馬（民主黨）上前臺，原油價格飛流直下，從147美元的高度一直跌到32美元，幾乎就剩下個之前的零頭。
！提醒！
預測國際原油的大方向走勢，實際上就看美國哪個執政黨上臺就可以了，只要民主黨在執政，原油就沒有飛漲的機會，而共和黨一上臺，結果就會大不一樣。當然，由于通貨膨脹的存在，原油價格的底部也會不斷被抬高。
2．中東石油輸出國組織“歐佩克”的各種政策
國際原油的中期波動主要影響因素是中東石油輸出國組織“歐佩克”的各種政策。減少每日產量將導致石油價格上升，反之則下降。實際上“歐佩克”各成員國現在各懷鬼胎，大家都在超額抽取原油，沒有真正去遵守定額。另外，作為全世界第二大石油輸出國的俄羅斯，也具有舉足輕重的地位，俄羅斯與美國之間蘊涵著政治角力，而角力的交叉點就是國際原油。
！提醒！
短期來看，影響原油波動的因素有很多，如美元指數、墨西哥灣的颶風等。
利用油價波動選股的技巧
油價的上漲對上市公司業績將會產生一定的不利影響，除了一部分天然氣、煤炭、石化類公司，其余大多數的上市公司也將面臨程度不同的沖擊。概括而言：一方面對下游企業將會帶來沉重的成本壓力；而另一方面上游企業將會獲得溢價收益。因此，投資者可以從上游企業和新能源股中把握投資機會。1．對煤炭股的影響
煤炭業能從油價上漲中獲取一些收益，但總體來看，受益的程度非常有限。在我國的能源消費中，煤炭占能源消費總量的60%之多，而且，煤炭和石油都屬于重要的基礎能源，在一定程度上是可以相互替代的。隨著國際油價不斷上漲，市場對煤炭的依賴度自然會上升。但是，由于目前我國的煤炭行業本來就處于供不應求的狀態中，再加上現在全國致力于關停小煤礦，所以無論油價如何上漲，煤炭的產量也很難再大幅增加了。
2．對石油類上市公司的影響
油價上漲對于石油類上市公司的影響，主要看企業是處于整個產業鏈的哪一個階段。石油行業分為上游、中游和下游，上游從事的業務包括原油、天然氣的勘探、開發，中游主要是油氣的存儲與運輸，下游則涵蓋煉油、化工、天然氣加工等流程型業務及加油站零售等產品配送、銷售型業務。相對來說，處于上游的企業將會從中受益，而處于下游的企業由于無法轉嫁成本的上漲則有可能會受害。比如石油生產企業可以受益，而單純從事煉油的企業則會虧損。
不過在具體的投資過程中，還要注意理論和實際的差異性。從理論上說，處于上游的產油業公司應該在油價上漲中受益，但是具體到上市公司則需要考慮實際情況。目前滬深股市中的原油開采類公司的大多數油田開采時間過長，儲量降低，銷售收入存在著下降的預期，并且其原油開采成本加大，導致了毛利率逐年下降的趨勢。因此市場原油的提價與這些上游企業的業績提升沒有直接的關系。
還有些大型的企業，不是處于產業鏈的哪一段，而是橫跨上、中、下游整個產業鏈，這樣的企業也有一定的抵抗力。大型企業不僅不懼怕油價上漲，反而可以從中受益。比如中國石化的產業鏈就比較長，從進口原油到煉油，再到售油的這些環節全部包括，這樣一來，企業內部上下游之間成本可以迅速轉嫁和大幅降低。但是單純經營煉油業務的企業，在面臨油價上漲的時候就很被動了，因為它將直接應對原油高成本的壓力。
事實上，煉油業還不是受影響最嚴重的企業，雖然中油化建等煉油類公司的業績與油價有密切關系，但成品油價格的多次上調對公司業績還是有所幫助的。成品油價格與國際市場接軌，這將有助于煉油公司業績的好轉。其實，受油價上漲影響較嚴重的是石油化纖類公司，以及更下游的紡織行業。油價上漲還會對航空股和汽車股影響較大。
3．對新能源股的影響
油價上漲勢必會刺激替代能源產業的發展，從全球的能源發展趨勢來看，石油將逐漸會被新能源所替代，這些能源資源十分廣泛，包括生物質能、水能、太陽能、風能、地熱能、海洋能、氫能等。目前我國進入工業實用階段的石油替代能源有水煤漿、甲醇、二甲醚、乙醇、玉米酒精、天然氣等。在油價上漲的背景下，這些行業的發展前景較好。當然，油價還會有起起落落，但總的看來，油價保持較高價格運行將是一個基本態勢。
在石油價格從140美元跌到30美元后，又從30美元上升到70美元，石油價格的上漲帶動其他能源價格，如煤炭價格的上漲，所以中國神華（601088）也從16.08元迅速上升到42.15元，如下圖所示的中國神華（601088）的周K線圖。