公司企業(yè)價格和價值的差異在哪里
admin
“價格是你將付出的，價值是你將得到的。在決定購買股票時，內(nèi)在價值是一個重要的概念，沒有公式能用來計算內(nèi)在價值，你必須了解你要買的股票背后的企業(yè)。你沒有必要等到最低價才去買，只要低于你所認(rèn)定的價值就可以了。如果能以低于價值的價格買進(jìn)，而且管理層是誠實可靠有能力的，你肯定會賺錢。”
這段話表面上看異常簡單，但卻值得深深玩味。其實它包含了三層意思：
第一層意思是付出的是價格，得到的是價值。買東西的常理是少花錢多辦事，花低價格買了高價值，這是聰明人應(yīng)該做的事，買股票當(dāng)然也要遵從這個理；
第二層意思是股票這個東西比較特殊，其價值不能夠用公式算出來，算不出價值你怎么知道買得便宜不便宜呢？你怎么確定是用低價格買了高價值，還是用高價格買了低價值呢？這是個難題，巴菲特告訴人們解決這個難題的方法是要了解企業(yè)，要懂企業(yè)的生意贏利模式，理解了企業(yè)的贏利模式，也就知道了企業(yè)的價值，別無他法，數(shù)學(xué)計算模型靠不住；
第三層意思是可不必等到最低價買，只要你覺得價格比價值低就可以買了。
這三層意思的實際含義不難理解，但第三層意思卻給投資者帶來新的困惑：買到最低價不更好嗎？干嗎巴菲特非要說不必等到最低價買呢？
我本人思考了一番，最后終于想通了。你想啊，股票的價格是由“神經(jīng)質(zhì)”脾性的“市場先生”主宰的，在一定的時期會表現(xiàn)得飄忽不定，當(dāng)你苛求等待最低價時，它可能早就悠然回首，一路向上飄然而去了，讓你踏空，你可能由此失去一個看好的偉大企業(yè)的巨額收益，頓腳捶胸，后悔莫及，巴菲特早期失去對沃爾瑪?shù)耐顿Y即是如此情況。這種情況非常常見，巴菲特對人們“在覺得價格比價值低時就可以買了”的告誡是有非常實際的指導(dǎo)意義的。
最低價是一個點，在實際中確實無法把握，我們可以放棄這種無意義的努力，但是，在價格比價值低到什么程度才可以買，總應(yīng)該制定一個切合實際的原則吧。如何把握這個原則呢？接著看下面的分析。