選股學習 如何選擇好股票 選股三大要點
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股民別小看這個故事，如果股民好好研究，能夠讓你對選股有非常深刻的感悟。如果將牛股、好股比作千里馬的話，那么我們是否也能從這個故事中找尋出一些選股之道呢？筆者認為這里面有三點是值得股民好好琢磨：
第一，千里馬未必從自始至終都是千里馬，它只有在合適的時機、合適的環境和正確地對待之后才會成為千里馬，如果以錯誤的模式對待千里馬，其一樣也會成為劣馬。第二，千里馬的辨別有一定的方法，但卻未必能夠統一量化，這是道與術的關系。千里馬常有而伯樂不常有，也就是說由于千里馬會以不同形態存在，因此，其判別方法也應因地制宜，應以一種趨勢化、模糊化的標準存在。很可能有些人因長期的經驗積累能夠慧眼識珠，有些人雖然背了很多的條條框框卻一無所獲。這就如同烹調中的火候一般，雖然師父一樣地教徒弟，但結果卻大相徑庭，因為只有不斷實踐和感悟方知其中奧秘，而不同人實踐的程度必然不同，因此判斷千里馬追求的是“道”，而不是“術”。第三，千里馬有千里馬的生存與培養法則，這個是所有人都需要遵循的，即便你懂得了相馬，你也必須按照相關規律去做，不精心地喂養、不提供合適的環境、不進行與其身份相對應的訓練，那么即使你得到千里馬，也無法讓其發揮千里馬的作用。
這三點同樣可以用到選股中，幫助我們理解選股之道，同時也用于解決選股中的三大問題（如圖3-16），即時效性、糾錯機制、買賣法則。
圖3-16 選股要解決的三大問題
1．時效性。所謂時效性，即馬不可能一輩子都是千里馬，也有生老病死，個股同樣如此，不可能總是牛股，牛股是在一定時間與空間范圍內存在的，其余時間不是處于熊股狀態，就是休眠狀態。用股市錢規則來解釋，就是資金進出的結果造成了個股的各個階段。當資金持續流入，就會將股價持續推高，當股價到達一定階段，資金維系股價的成本提到無法支撐的境地時，就導致了資金撤離，股價自然也就下來了。當個股大面積地處于強勢，或者是主要權重類個股處于強勢時，就會在股指上有所體現，不斷地發展下去就形成市場的強勢，進而市場進入到牛市，而當市場牛市顯露出來之后，又會影響到更多的資金進入到股市中，從而加劇個股和板塊的活躍與更迭，熊市同樣也是如此，這樣就形成了一個循環。”
因此解決牛股時效性問題就是解決牛股的未知性與已知性。千里馬的未知性是源于馬本身要有千里馬的潛質，還需要有伯樂給予其良好的環境讓其有用武之地，兩者何時何地能夠結合在一起是未知的。千里馬的已知性在于只要伯樂發現了千里馬，給予正確的培養與訓練，就能夠得到其出色的戰斗力，對于牛股來說也是如此。具有牛股潛質的個股不等于牛股，牛股本身就是一個動態的概念，是很多因素積累起來，“質”變的結果，所以說牛股存在一定的未知性，只有當具有牛股潛質的個股，在資金、量能、股價上有所體現的時候，才真正成為了牛股，在這之前，都是處于潛伏的狀態。換句話說，牛股的產生完全是由市場等綜合因素決定的，并不由個股和股民決定。但牛股也有已知性，即挖掘牛股的步驟與法則，筆者總結過牛股三要素：要素一，市場大環境的優劣直接影響到牛股的成色；要素二，時下資金炒作的特點決定牛股運行的模式與軌跡；要素三，刺激因素與概念的體現決定牛股運行的狀態（這樣的牛股挖掘是自上而下的判斷過程，關于自上而下與自下而上的優勢與劣勢，下文中筆者會專門進行分析，在此做個鋪墊）。
簡單介紹這三要素，市場所處環境是我們最先要關注的要素，其不僅決定了大資金對市場未來行情的樂觀度與倉位，也決定了股民參與行情的熱情和市場中牛股的成色。在熊市和調整市中，資金更多地是以自保為主，那么跌幅小的、抗跌的、逆勢活躍的品種也就成為牛股；而在振蕩市中，上有阻力、下有支撐，難以破位。由于振蕩市提供了相對平穩的環境以及所以資金會各顯其能，那么超過市場平均漲幅的個股就成為牛股；在牛市和反彈市中，具備良好的環境，有充裕的資金面與基本面的配合，因此，資金敢于加大投入，甚至敢于高比例配置個股，敢于對市場和個股做出很高的預期與估值，因此這個階段個股沒有最高只有更高，牛股的走勢也超乎想象。通過上述分析，雖然都是牛股，但不同的市場環境，其成色就會差很多，那么也就決定了第二要素資金的意圖，而資金也就會改變牛股的運行方式，例如，熊市之下，牛股更多的以底部夯實、逐步抬高的走勢出現，市場下跌它卻跌得少，市場平穩和止跌它就會反彈；牛市中則幾乎是不停歇的逼空，沒有什么不可能；振蕩市中，個股更獨立的以上升走勢出現。而牛股與概念要素的關系是牛股肯定有概念要素，但有概念要素的個股未必是牛股。當市場迫不及待地要將這些要素告訴給每個人的時候，股民此時要警惕，特別是當股價已經體現了相關價值，并改變其原有運行軌跡時，往往是派發的跡象。
或許此時股民會有兩個疑問，其一，自上而下的選股，以及“股市錢規則”牛股形成機制的確有效，但問題是如果對市場趨勢和資金特點判斷有誤，是不是就無法選擇好股了呢？其二，這樣選股之后賣出機制是什么呢？這其實就引出了下面兩個要素，即糾錯機制與買賣法則。
2．糾錯機制。糾錯機制是指選股時要考慮到一旦選股錯誤，如何通過客觀機制來提示，并進行必要的糾正。股民對市場趨勢與資金方面判斷存在差異，這是客觀事實，但只要按照市場客觀規律，配置了對應的品種，依然可以博弈到相應的利潤，即便是方向相反也可全身而退。這和“主體思維選股法”類似，因為我們只有入口是動態的，其他各個因素都是按照股市規律對應，即使碰到問題，只要回到起點重新修改入口，獲利自然也是順理成章。比如，以2011年6月下旬開啟的第三季度行情為例，筆者看好市場振蕩市，所以選擇了類似釀酒、醫藥和資源股，期間此類個股都走出了明顯的緩慢上升走勢，釀酒板塊尤為明顯，每天漲幅雖都不大，也沒有超過5％，但就是不停地上漲，最后累積利潤相當可觀，這是源于市場止跌提供了平穩的環境，給予資金運作的空間，尤其下半年又是酒類提價預期的固定周期，所以該板塊自然成為了相關選股的要點，但這并不是唯一。比如，此時股民并不看好市場構筑底部，自然就不會選擇類似釀酒這樣需要時間和上升通道累積的品種；如果股民看重的就是一波超跌反彈，自然會選擇短線博弈，選股必然是選擇強者恒強的題材股或者是跌幅巨大的品種，此時的選股標準要么是創新高的股票（類似水泥、航母等概念），要么就是持續新低的品種（中小板和創業板），同樣可獲利。7月8日以后，行情進入窄幅波段了，沒有大幅波動空間，短線也就無法做了，股民自然就會撤出，從而規避風險。
因此對于股民來說，筆者認為選擇牛股的糾錯機制，最好的辦法就是順應市場的規律。如果認為是振蕩市，就按照振蕩市選股方式，選擇有穩定上升通道的個股；認為熊市就選擇那些防御型品種；認為是牛市，那么就選擇超預期增長的品種；如果選擇短線就去把握那些具有大幅波動的個股；如果博弈超跌反彈自然就是選擇那些長期跌幅巨大，短線出現資金異動活躍的個股等。當發覺選擇的幾個品種最后操作都不順暢的時候，此時不要再懷疑，是你的起點處的趨勢判斷錯誤了，或者是市場趨勢改變了，你要及時地調整來糾錯。
3．買賣法則。買賣是一體，因為利潤與虧損的產出，必須是發生在買賣兩個動作之后，因此如果割裂買與賣就會帶來一系列的問題，畢竟買入時埋下的錯誤是無法通過賣出來改變，賣出不是萬能的，賣出只能夠通過讓錯誤停止來控制風險。要想樹立正確的買賣法則，首先股民應該樹立“為了買而賣，為了賣而買”的正確觀點，買入思路越清晰，賣出的依據越明確，主動賣出就不會帶來后面盲目的買入。其次，股民要有正確的買賣觀，投資絕不是為了賺一次錢，而是要持續賺錢。如果總是抱著一夜暴富的觀點去“賭”，很可能會一無所有，因為股市就是這樣，無論賺多少錢只要“賭”輸一次就前功盡棄，隨后就破罐破摔直到輸盡全部家當。所以股民不要有“踏空”的心理，按部就班地去操作，按照計劃去買賣，靠可復制性的贏利來積累財富。最后，一定要有止損機制，股市的魅力在于變幻莫測，不可預知，包括成熟市場度最高的美國股市，也出現過極端的單日盤暴跌1000點的情況。再想想“9·11”事件、日本“3·11”9級大地震及海嘯，那么還有什么是不可能的呢？A股也出現過政策夜間突襲帶來的“5·30”市場巨震，綜觀股市與現實，誰又敢說市場不會出現更極端的事件呢？這些事件在告訴股民，如果沒有止損機制，就會出現“人為刀俎，我為魚肉”的尷尬局面。
具體來說，如果股民按照“自上而下”的方式選股，選擇出來的往往是牛股群，也就是一批個股集體出現走強，此時在買入時注重的是“時”與“勢”，而不是單純的“價”，也就是說如果市場處于一個相當平穩的環境，個股處于較為安全的趨勢，那么此時就可忽略具體的價格，來執行買入操作，進行幾只個股的配倉操作，通過良好的組合獲得比較好的收益。比如筆者用“年報實戰系統”博弈年報行情時，經常使用這樣的策略，即忽略個股買賣點，采取牛股群的策略，即買入依據是看好這個群體的價值，那么賣出時也就是這個群體的價值體現完成或者趨勢發生了改變。此外，類似股民選擇中短線操作，這種往往以“自下而上”的方式博弈題材與概念的時候，更多地就是忽略市場的趨勢與環境，盯緊個股。買賣要果斷，因為短線博弈的就是概率，成敗在于嚴格的操作紀律。同樣當股民博弈中長線的機會時，無論買賣都應該是緩慢的，因為此類品種的價值體現是一種中長期的增值，那么買賣自然也應有對應的節奏。
簡單介紹這三要素，市場所處環境是我們最先要關注的要素，其不僅決定了大資金對市場未來行情的樂觀度與倉位，也決定了股民參與行情的熱情和市場中牛股的成色。在熊市和調整市中，資金更多地是以自保為主，那么跌幅小的、抗跌的、逆勢活躍的品種也就成為牛股；而在振蕩市中，上有阻力、下有支撐，難以破位。由于振蕩市提供了相對平穩的環境以及所以資金會各顯其能，那么超過市場平均漲幅的個股就成為牛股；在牛市和反彈市中，具備良好的環境，有充裕的資金面與基本面的配合，因此，資金敢于加大投入，甚至敢于高比例配置個股，敢于對市場和個股做出很高的預期與估值，因此這個階段個股沒有最高只有更高，牛股的走勢也超乎想象。通過上述分析，雖然都是牛股，但不同的市場環境，其成色就會差很多，那么也就決定了第二要素資金的意圖，而資金也就會改變牛股的運行方式，例如，熊市之下，牛股更多的以底部夯實、逐步抬高的走勢出現，市場下跌它卻跌得少，市場平穩和止跌它就會反彈；牛市中則幾乎是不停歇的逼空，沒有什么不可能；振蕩市中，個股更獨立的以上升走勢出現。而牛股與概念要素的關系是牛股肯定有概念要素，但有概念要素的個股未必是牛股。當市場迫不及待地要將這些要素告訴給每個人的時候，股民此時要警惕，特別是當股價已經體現了相關價值，并改變其原有運行軌跡時，往往是派發的跡象。
或許此時股民會有兩個疑問，其一，自上而下的選股，以及“股市錢規則”牛股形成機制的確有效，但問題是如果對市場趨勢和資金特點判斷有誤，是不是就無法選擇好股了呢？其二，這樣選股之后賣出機制是什么呢？這其實就引出了下面兩個要素，即糾錯機制與買賣法則。
2．糾錯機制。糾錯機制是指選股時要考慮到一旦選股錯誤，如何通過客觀機制來提示，并進行必要的糾正。股民對市場趨勢與資金方面判斷存在差異，這是客觀事實，但只要按照市場客觀規律，配置了對應的品種，依然可以博弈到相應的利潤，即便是方向相反也可全身而退。這和“主體思維選股法”類似，因為我們只有入口是動態的，其他各個因素都是按照股市規律對應，即使碰到問題，只要回到起點重新修改入口，獲利自然也是順理成章。比如，以2011年6月下旬開啟的第三季度行情為例，筆者看好市場振蕩市，所以選擇了類似釀酒、醫藥和資源股，期間此類個股都走出了明顯的緩慢上升走勢，釀酒板塊尤為明顯，每天漲幅雖都不大，也沒有超過5％，但就是不停地上漲，最后累積利潤相當可觀，這是源于市場止跌提供了平穩的環境，給予資金運作的空間，尤其下半年又是酒類提價預期的固定周期，所以該板塊自然成為了相關選股的要點，但這并不是唯一。比如，此時股民并不看好市場構筑底部，自然就不會選擇類似釀酒這樣需要時間和上升通道累積的品種；如果股民看重的就是一波超跌反彈，自然會選擇短線博弈，選股必然是選擇強者恒強的題材股或者是跌幅巨大的品種，此時的選股標準要么是創新高的股票（類似水泥、航母等概念），要么就是持續新低的品種（中小板和創業板），同樣可獲利。7月8日以后，行情進入窄幅波段了，沒有大幅波動空間，短線也就無法做了，股民自然就會撤出，從而規避風險。
因此對于股民來說，筆者認為選擇牛股的糾錯機制，最好的辦法就是順應市場的規律。如果認為是振蕩市，就按照振蕩市選股方式，選擇有穩定上升通道的個股；認為熊市就選擇那些防御型品種；認為是牛市，那么就選擇超預期增長的品種；如果選擇短線就去把握那些具有大幅波動的個股；如果博弈超跌反彈自然就是選擇那些長期跌幅巨大，短線出現資金異動活躍的個股等。當發覺選擇的幾個品種最后操作都不順暢的時候，此時不要再懷疑，是你的起點處的趨勢判斷錯誤了，或者是市場趨勢改變了，你要及時地調整來糾錯。
3．買賣法則。買賣是一體，因為利潤與虧損的產出，必須是發生在買賣兩個動作之后，因此如果割裂買與賣就會帶來一系列的問題，畢竟買入時埋下的錯誤是無法通過賣出來改變，賣出不是萬能的，賣出只能夠通過讓錯誤停止來控制風險。要想樹立正確的買賣法則，首先股民應該樹立“為了買而賣，為了賣而買”的正確觀點，買入思路越清晰，賣出的依據越明確，主動賣出就不會帶來后面盲目的買入。其次，股民要有正確的買賣觀，投資絕不是為了賺一次錢，而是要持續賺錢。如果總是抱著一夜暴富的觀點去“賭”，很可能會一無所有，因為股市就是這樣，無論賺多少錢只要“賭”輸一次就前功盡棄，隨后就破罐破摔直到輸盡全部家當。所以股民不要有“踏空”的心理，按部就班地去操作，按照計劃去買賣，靠可復制性的贏利來積累財富。最后，一定要有止損機制，股市的魅力在于變幻莫測，不可預知，包括成熟市場度最高的美國股市，也出現過極端的單日盤暴跌1000點的情況。再想想“9·11”事件、日本“3·11”9級大地震及海嘯，那么還有什么是不可能的呢？A股也出現過政策夜間突襲帶來的“5·30”市場巨震，綜觀股市與現實，誰又敢說市場不會出現更極端的事件呢？這些事件在告訴股民，如果沒有止損機制，就會出現“人為刀俎，我為魚肉”的尷尬局面。
具體來說，如果股民按照“自上而下”的方式選股，選擇出來的往往是牛股群，也就是一批個股集體出現走強，此時在買入時注重的是“時”與“勢”，而不是單純的“價”，也就是說如果市場處于一個相當平穩的環境，個股處于較為安全的趨勢，那么此時就可忽略具體的價格，來執行買入操作，進行幾只個股的配倉操作，通過良好的組合獲得比較好的收益。比如筆者用“年報實戰系統”博弈年報行情時，經常使用這樣的策略，即忽略個股買賣點，采取牛股群的策略，即買入依據是看好這個群體的價值，那么賣出時也就是這個群體的價值體現完成或者趨勢發生了改變。此外，類似股民選擇中短線操作，這種往往以“自下而上”的方式博弈題材與概念的時候，更多地就是忽略市場的趨勢與環境，盯緊個股。買賣要果斷，因為短線博弈的就是概率，成敗在于嚴格的操作紀律。同樣當股民博弈中長線的機會時，無論買賣都應該是緩慢的，因為此類品種的價值體現是一種中長期的增值，那么買賣自然也應有對應的節奏。