江恩看盤 江恩循環(huán)理論與江恩回調(diào)法則
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江恩循環(huán)理論
江恩的循環(huán)理論是對整個江恩思想及其多年投資經(jīng)驗的總結(jié)。
江恩把他的理論用按一定規(guī)律展開的圓形、正方形、和六角形來進行推述。這些圖形包括了江恩理論中的時間法則、價格法則、幾何角、回調(diào)帶等概念，圖形化的揭示了市場價格的運行規(guī)律。
江恩認為較重要的循環(huán)周期有：
短期循環(huán)：1小時、2小時、4小時、......18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月；
中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；
長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
30年循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)，因為30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環(huán)，按江恩的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環(huán)。
圖82：江恩360度循環(huán)遞增表示意圖
在上證指數(shù)月線圖中，可以找到3次以18個月為循環(huán)周期的循環(huán)。1993年2月最高點1558點至1994年7月低點325點，是一個高點到低點的循環(huán)周期，運行18個月；從1994年7月低點325點至1996年1月低點512點，運行19個月，是一個低點到低點的循環(huán)周期；從1996年1月低點512點至1997年5月高點1510點，是一個低點到高點的循環(huán)周期，運行17個月。這四個循環(huán)周期均按照18個月（＋或－1個月）的循環(huán)周期運行。所不同的是，運行方式不單純是按照低點到低點或高點到高點的三種方式完成循環(huán)。將這三個循環(huán)的時間相加，等于52個月，也就是1993年2月高點1558點至97年5月高點1510點，這很可能是一個大級別的高點到高點的完整循環(huán)。在這個循環(huán)中，包含著三個時間基本相等，運行方向不同的三個階段，即下跌、盤底、上升的三階段。以此推論，1997年5月份向后計算52個月，很可能是下一次行情的大頂部。18個月循環(huán)周期是江恩36個月循環(huán)周期（三年的循環(huán)）的二分之一，也是我國股市存在的非常重要的循環(huán)周期之一。
江恩對月循環(huán)還特別強調(diào)以下幾點：
（1）在重要的市場底部開始計算，三個月后，可能是市場的另一個底部或頂部；再加四個月，可能是市場的另一個底部或頂部。如，上證指數(shù)1994年7月創(chuàng)出低點325點，是一個重要底部；7個月后至1995年2月，上證指數(shù)運行至524點的低點，是上證指數(shù)的另一個重要底部。
（2）在上升的趨勢中，調(diào)整一般不會超過兩個月，到第三個月，市場將見底回升。如，1996年1月上證指數(shù)從低點512點，展開了一輪大牛市行情；直至1997年5月1510點為止，中途進行了三次調(diào)整，每次調(diào)整均為兩個月，第三個月開始恢復(fù)升勢。它們分別是1996年4月開始調(diào)整，6月恢復(fù)升勢；1996年7月開始調(diào)整，9月恢復(fù)升勢；1996年12月開始調(diào)整，1997年2月恢復(fù)升勢。
（3）在極端的情況下，市場可能只調(diào)整2—3周。在這種情況下，市場可能連續(xù)上升12個月，每個月的底部均比上個月的底部高。如：1996年11月，上證指數(shù)只調(diào)整了兩周，即恢復(fù)了升勢；1996年上證指數(shù)從1月開始上漲，一直漲到12月。
（4）在大牛市中，如出現(xiàn)下跌趨勢，可能只運行3—4個月，隨后市場將重轉(zhuǎn)升勢。
（5）在大熊市中，一波反彈只能維持3—4個月，然后再調(diào)頭繼續(xù)下跌。
10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)，江恩認為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。例如，一個新的歷史低點將出現(xiàn)在一個歷史高點的十年之后，反之，一個新的歷史高點將出現(xiàn)在一個歷史低點之后。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個月的調(diào)整。因此，十年循環(huán)的升勢過程實際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。
上述長短不同的循環(huán)周期之間存在著某種數(shù)量上的聯(lián)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。江恩將這些關(guān)系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。
江恩回調(diào)法則
回調(diào)是指價格在主運動趨勢中的暫時的反轉(zhuǎn)運動。回調(diào)理論是江恩價格理論中重要的一部分。
根據(jù)價格水平線的概念，50％、75％、100％作為回調(diào)位置是對價格運動趨勢的構(gòu)成強大的支持或阻力。
舉個例子說，某只股票價格從40元最高點下降到20元最低點開始反轉(zhuǎn)，價格帶的空間是40元減去20元為20元。這一趨勢的50％為10元，即上升到30元時將回調(diào)。而30元與20元的價格帶的50％為5元，即回調(diào)到25元時再繼續(xù)上升。升勢一直到40元與20元的75％，即35元再進行50％的回調(diào)，最后上升到40元完成對前一個熊市的100％回調(diào)。
那么，如何判斷峰頂與峰底呢？江恩認為一年中只做幾次出色的交易就可以了，為此，需要觀察以年為單位的價格圖，來決定一年中的頂部與底部，然后才是月線圖、周線圖和日線圖。
江恩50％回調(diào)法則是基于江恩的50％回調(diào)或63％回調(diào)概念之上。
江恩認為：不論價格上升或下降，最重要的價位是在50％的位置，在這個位置經(jīng)常會發(fā)生價格的回調(diào)，如果在這個價位沒有發(fā)生回調(diào)，那么，在63％的價位上就會出現(xiàn)回調(diào)。
在江恩價位中，50％、63％、100％最為重要，他們分別與幾何角度45度、63度和90度相對應(yīng)，這些價位通常用來決定建立50％回調(diào)帶。
投資者計算50％回調(diào)位的方法是：將最高價和最低價之差除以2，再將所得結(jié)果加上最低價或從最高價減去。當然，價格的走勢是難以預(yù)測的，我們在預(yù)測走勢上應(yīng)該留有余地，實際價格也許高于也許低于50％的預(yù)測。
江恩投資實戰(zhàn)技法適合于各種時間尺度的圖表，包括5分鐘圖、日線圖、周線圖、月線圖和年線圖。
經(jīng)過觀察大量的圖表，可以看到以下江恩法則的存在：
1 價格明顯的在50％回調(diào)位反轉(zhuǎn)；
2 如果價格穿過50％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在63％價位；
3 如果價格穿過63％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在75％價位；
（4）如果價格穿過75％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在100％價位；
（5）支持位和阻力位也可能出現(xiàn)在50％、63％、75％和100％回調(diào)重復(fù)出現(xiàn)的價位水準上。
（6）有時價格的上升或下降可能會突破100％回調(diào)價位。
相關(guān)文章閱讀：江恩理論的形成 江恩理論的時間法則 江恩理論的波動法則
江恩對月循環(huán)還特別強調(diào)以下幾點：
（1）在重要的市場底部開始計算，三個月后，可能是市場的另一個底部或頂部；再加四個月，可能是市場的另一個底部或頂部。如，上證指數(shù)1994年7月創(chuàng)出低點325點，是一個重要底部；7個月后至1995年2月，上證指數(shù)運行至524點的低點，是上證指數(shù)的另一個重要底部。
（2）在上升的趨勢中，調(diào)整一般不會超過兩個月，到第三個月，市場將見底回升。如，1996年1月上證指數(shù)從低點512點，展開了一輪大牛市行情；直至1997年5月1510點為止，中途進行了三次調(diào)整，每次調(diào)整均為兩個月，第三個月開始恢復(fù)升勢。它們分別是1996年4月開始調(diào)整，6月恢復(fù)升勢；1996年7月開始調(diào)整，9月恢復(fù)升勢；1996年12月開始調(diào)整，1997年2月恢復(fù)升勢。
（3）在極端的情況下，市場可能只調(diào)整2—3周。在這種情況下，市場可能連續(xù)上升12個月，每個月的底部均比上個月的底部高。如：1996年11月，上證指數(shù)只調(diào)整了兩周，即恢復(fù)了升勢；1996年上證指數(shù)從1月開始上漲，一直漲到12月。
（4）在大牛市中，如出現(xiàn)下跌趨勢，可能只運行3—4個月，隨后市場將重轉(zhuǎn)升勢。
（5）在大熊市中，一波反彈只能維持3—4個月，然后再調(diào)頭繼續(xù)下跌。
10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)，江恩認為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。例如，一個新的歷史低點將出現(xiàn)在一個歷史高點的十年之后，反之，一個新的歷史高點將出現(xiàn)在一個歷史低點之后。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個月的調(diào)整。因此，十年循環(huán)的升勢過程實際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。
上述長短不同的循環(huán)周期之間存在著某種數(shù)量上的聯(lián)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。江恩將這些關(guān)系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。
江恩回調(diào)法則
回調(diào)是指價格在主運動趨勢中的暫時的反轉(zhuǎn)運動。回調(diào)理論是江恩價格理論中重要的一部分。
根據(jù)價格水平線的概念，50％、75％、100％作為回調(diào)位置是對價格運動趨勢的構(gòu)成強大的支持或阻力。
舉個例子說，某只股票價格從40元最高點下降到20元最低點開始反轉(zhuǎn)，價格帶的空間是40元減去20元為20元。這一趨勢的50％為10元，即上升到30元時將回調(diào)。而30元與20元的價格帶的50％為5元，即回調(diào)到25元時再繼續(xù)上升。升勢一直到40元與20元的75％，即35元再進行50％的回調(diào)，最后上升到40元完成對前一個熊市的100％回調(diào)。
那么，如何判斷峰頂與峰底呢？江恩認為一年中只做幾次出色的交易就可以了，為此，需要觀察以年為單位的價格圖，來決定一年中的頂部與底部，然后才是月線圖、周線圖和日線圖。
江恩50％回調(diào)法則是基于江恩的50％回調(diào)或63％回調(diào)概念之上。
江恩認為：不論價格上升或下降，最重要的價位是在50％的位置，在這個位置經(jīng)常會發(fā)生價格的回調(diào)，如果在這個價位沒有發(fā)生回調(diào)，那么，在63％的價位上就會出現(xiàn)回調(diào)。
在江恩價位中，50％、63％、100％最為重要，他們分別與幾何角度45度、63度和90度相對應(yīng)，這些價位通常用來決定建立50％回調(diào)帶。
投資者計算50％回調(diào)位的方法是：將最高價和最低價之差除以2，再將所得結(jié)果加上最低價或從最高價減去。當然，價格的走勢是難以預(yù)測的，我們在預(yù)測走勢上應(yīng)該留有余地，實際價格也許高于也許低于50％的預(yù)測。
江恩投資實戰(zhàn)技法適合于各種時間尺度的圖表，包括5分鐘圖、日線圖、周線圖、月線圖和年線圖。
經(jīng)過觀察大量的圖表，可以看到以下江恩法則的存在：
1 價格明顯的在50％回調(diào)位反轉(zhuǎn)；
2 如果價格穿過50％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在63％價位；
3 如果價格穿過63％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在75％價位；
（4）如果價格穿過75％回調(diào)價位，下一個回調(diào)將出現(xiàn)在100％價位；
（5）支持位和阻力位也可能出現(xiàn)在50％、63％、75％和100％回調(diào)重復(fù)出現(xiàn)的價位水準上。
（6）有時價格的上升或下降可能會突破100％回調(diào)價位。
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