上一篇我寫了如何通過(guò)量化來(lái)看憑感覺(jué)的追漲殺跌是如何不靠譜，這篇我們?cè)僦v講所謂的憑感覺(jué)的止盈止損是如何的不靠譜。很多經(jīng)典的教科書(shū)上告誡投資者一定要設(shè)置止盈止損，其實(shí)理性的想，我們都是小散，我們這點(diǎn)持倉(cāng)成本，對(duì)這個(gè)品種將來(lái)的漲跌有影響嗎？絲毫沒(méi)有影響！但為什么專家們會(huì)告誡我們一定要設(shè)置止盈止損呢？我們還是通過(guò)例子來(lái)說(shuō)明。

我們還是拿滬深300舉例，數(shù)據(jù)從05年1月4日到16年11月25日，假設(shè)我們每個(gè)月最后一個(gè)交易日以收盤價(jià)買進(jìn)滬深300，下個(gè)月累計(jì)漲幅超過(guò)止盈線或跌破止損線賣出，直到月底最后一個(gè)交易日買入，止盈止損線對(duì)稱，也就是說(shuō)如果我們?cè)O(shè)置止盈線是10%，那么止損線就是-10%，為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，沒(méi)有考慮傭金和沖擊成本，結(jié)果如下：

從上表的回測(cè)可以看到，最佳值是止盈線14%，止損線-14%，在這個(gè)個(gè)案中可以使得年化收益率提高3個(gè)點(diǎn)，同時(shí)回撤降低12個(gè)點(diǎn)。但如果把止盈線設(shè)置為5%，止損線-5%，那么年化收益率降低了一半，好處是回撤也降低了一半。

從表面上看，5%止盈止損這個(gè)方案適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，其實(shí)仔細(xì)想想這并不是一個(gè)好的方案，因?yàn)槭找媛屎突販y(cè)同步下降，我們根本不用止盈止損，而采用半倉(cāng)就能達(dá)到了，多余出來(lái)的資金哪怕是做做逆回購(gòu)或者貨幣基金都是有正貢獻(xiàn)的，何況上面的例子中還要減掉因?yàn)榻灰锥�產(chǎn)生的沖擊成本和費(fèi)用。

但不管如何，量化的分析就好比打仗前的沙盤演練，對(duì)實(shí)戰(zhàn)有百利而無(wú)一害

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