圖104：頸線示意圖

   何謂頸線？就人類而言，每個正常人都有頸，它是頭部與身體的分水嶺。一般而言，頸屬于頭的一部分，而頭部與身體真正的分界線即是由左肩貫穿左頸部、右頸部而與右肩相連之直線，這條線被稱為頸線。事實上頸線的意義十分簡單，就是指一個形態的支撐與阻力。
   回顧所有頸線的傳統畫法，仔細觀察可以發現，幾乎所有的底部頸線畫法，基本上都是將每次反彈高點加以連接得出。而頂部頸線是將每次回落的低點加以連接形成的。
   （1）底部頸線的意義
   心理預期。股價在連續下跌之后反彈，隨后在某一價位處止漲回落，當股價再次上漲至這一價位處時，投資人就自然而然的擔心這一價位是否會再次產生阻力，于是產生賣出觀望的心理。同時短線客會產生高拋低吸的念頭，在低點買進在反彈高點賣出，以求利潤最大化，每當股價漲至高點處就開始賣出。因為這些原因，使頸線處出現很大的賣壓。
   平均成本。在整個底部形成過程中，很多投資人在這一價格區域買進股票，他們的平均成本都在頸線之下，一旦股價向上突破頸線，這些買進的投資人就全部獲利，獲利賣出的欲望，使頸線處出現強大賣壓。
   因為以上原因，所以頸線很難被突破。形態持續時間越長，頸線被沖擊次數越多，越不易被突破，除非強大的購買力量介入，才會造成被突破的局面。既然有大量的資金介入，后市就極有可能開始大幅上漲。
   （2）頂部頸線的意義
   心理預期。當股價在連續上漲過程中突然回落，在一價位處止跌繼續上漲，當股價再次回落這一價位處時，很多投資人預期這一價位還會出現支撐，因而減少賣出。另一些高位賣出的短線客預計股價不會再跌，產生高拋低吸的念頭在此買進，形成惜售和買進的力量。和底部頸線相同的是，這一點位被沖擊的次數越多，這一價位處買進的意愿就越強。
   平均成本。一個頂部形成不是一朝一夕可以完成，很多投資人在這一價位區域買進，當股價跌至形態低位處時，這些投資人就毫無利潤可言，因此產生強烈的惜售心理，造成賣壓減少，因此不容易突破。另一方面，一旦股價跌破頸線，會造成大量投資人被套，股價再次回升到頸線處，投資人就會產生少虧出局的念頭賣出股票，形成強大賣壓，造成股價繼續下跌。
   因為有以上原因，頸線不易被突破，一旦被有效突破，通常意味著行情已經發生反轉。
   另外還有整理形態，總的來說上升過程中的整理形態頸線的意義，與底部形態的頸線意義相同。而下跌過程中的整理形態的頸線意義，與頂部形態的頸線意義較為一致。不論是上漲過程還是下跌過程中，只要一個形態形成，我們就應該迅速尋找這個形態的支撐與阻力，而不是僅僅是支撐或阻力。因為只要股價沒有明顯的選擇波動方向，我們就不能斷定它必然是漲是跌，而尋找支撐與阻力就是為了在第一時間，判斷股價波動的方向，加以正確投資。
   很多時候，頸線并不是水平的，常常略微向上或向下傾斜，這都不影響頸線的意義。重要的是，它必須正確的反映股價的支撐或壓力。所以說頸線的意義是非常簡單的，一句話就可以概括，就是代表一個形態的支撐與阻力。
   確認股價向上突破頸線的有效性。
   突破頸線的有效性，必須以當日收市價高于頸線的3％以上為依據，幅度越大越好。
   要求必須3％以上漲幅，這是因為大多數投資人在形態形成過程中，平均成本都在頸線附近，加上交易費用，股價漲至頸線處沒有什么利潤可言。另外還有一些投資者在其中屢次坐車，產生固執的念頭——除非在新高價賣出，否則決不賣。只有新進場的力量，有能力使股價一口氣推高至頸線3％以上，釋放這些急于出局的籌碼，才表明行情是由大資金推動造成的，確實選擇了突破的方向。
   將收盤價作為確認突破的依據，是因為當投資人發現股價某一天大幅突破之后，他們就會趕到交易所認真注視股價的波動，經過一天充分思考，在收盤價之前已經作出了買賣的指令，所以最具參考價值。而開盤價或者最高價，往往不是在大多數的持股人的關注中出現的，因此意義較小。
突破頸線當天的成交量必須放出大量。
   巨大的成交量代表高額的換手，表示低位買進的投資人獲利回吐遭遇大資金進場產生。
   但是放大到怎樣的程度才算有效放大，在所有的技術分析書籍中并沒有一個明確的說法，根據以往經驗，一般來講向上突破之日的成交量，最少是在整個形態日均換手率2倍以上，才可以稱為有效成交量，在這一基礎上換手率越高越好。
   對于確認股價向下突破的有效性，以突破當日收市價低于頸線的3％以上為依據即可，而不需要有成交量的配合。因為只要實質造成投資人較大的虧損，就可以造成恐慌。每當股價靠近頸線時，就會出現賣壓，而不需要實質換手。